5992 / スタンダード
中央発條
推計時価総額
約950億円
概要
株価チャート
by 株価チャート「ストチャ」
| 配当利回り（今期予想） | 2.4% |
|---|---|
| 浮動株時価総額 | 推計 330億円浮動株比率 35.0%（2026/03/31時点） |
| ネットキャッシュ比率 | 0.28倍算出根拠: 当サイト計算のネットキャッシュ比率 = （現金及び預金 32,268,738,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券 24,848,358,000円 × 0.7 - 有利子負債 23,390,240,000円 - リース負債 467,836,000円 - 預かり金 0円） ÷ 株価 3,700円 × （発行済株式総数 25,542,396株 - 自己保有株式数 320,813株） |
| リターン/リスク偏差値 | 63.3全銘柄平均50・やや良い |
企業概要
日本、北米、中国及びアジアにおいて、自動車用ばね、コントロールケーブル、建築用資材機器及び自動車用品の製造販売を主な事業とする。中央発條株式会社がシャシばね、精密ばね、ケーブル等の製造販売を行い、国内外の連結子会社19社が地域ごとに専門製品の生産を担う。
業績・決算
今期業績予想
| 指標 | 前期実績2026年3月期 | 今期予想2027年3月期 |
|---|---|---|
| 売上高 | 1108億6864万円 | 1100億0000万円 |
| 営業利益 | 28億4783万円 | 33億0000万円 |
| 経常利益 | 44億9648万円 | 37億5000万円 |
| 当期純利益 | 124億2028万円 | 24億0000万円 |
| 1株当たり配当 | 60円 | 90円 |
この予想期の修正履歴なし
現在の四半期進捗
| 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 |
|---|---|---|
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|
| 指標 | 2027年度1Q時点 | 前年同期比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 275億5900万円 | +4.8% |
| 売上原価 | 248億9869万円 | +7.2% |
| 販管費 | 26億3683万円 | +6.1% |
| 営業利益 | 2300万円 | -96.2% |
事業・地域別業績
— / 2026/03/31 / — / 120
事業セグメント
| セグメント | 売上構成% | 利益構成% | 当期売上・収益 | YoY% | 前年売上・収益 | 増減額 | 外部収益 | セグメント間収益 | 利益 | 利益率 | 資産 | 資産利益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Japan | 72.7% | 56.8% | 805億6385万円 | -3.3% | 832億7921万円 | -27億1535万円 | 805億6385万円 | 39億3929万円 | 28億8791万円営業利益又は営業損失（△） | 3.6% | 1195億7629万円 | 2.4% |
North America | 8.2% | 5.4% | 90億5702万円 | -0.7% | 91億2098万円 | -6395万円 | 90億5702万円 | 371万円 | 2億7258万円営業利益又は営業損失（△） | 3.0% | 81億3464万円 | 3.4% |
China | 6.4% | 10.0% | 71億3077万円 | -32.7% | 105億9121万円 | -34億6043万円 | 71億3077万円 | 35億3563万円 | 5億0707万円営業利益又は営業損失（△） | 7.1% | 97億6650万円 | 5.2% |
Asia | 12.7% | 27.9% | 141億1698万円 | -15.4% | 166億8936万円 | -25億7237万円 | 141億1698万円 | 35億7677万円 | 14億2042万円営業利益又は営業損失（△） | 10.1% | 120億8431万円 | 11.8% |
報告セグメントとその他の合計その他を含む合計 | 100.0% | 100.0% | 1108億6864万円 | -7.4% | 1196億8077万円 | -88億1212万円 | 1108億6864万円 | 110億5541万円 | 50億8799万円営業利益又は営業損失（△） | 4.6% | 1495億6176万円 | 3.4% |
開示情報
開示資料の要点
事業概要
日本、北米、中国及びアジアにおいて、自動車用ばね、コントロールケーブル、建築用資材機器及び自動車用品の製造販売を主な事業とする。中央発條株式会社がシャシばね、精密ばね、ケーブル等の製造販売を行い、国内外の連結子会社19社が地域ごとに専門製品の生産を担う。
成長・重点領域
- アジア地域統括事務所をバンコクに設置し、アジア・グローバルサウスのアフター市場をターゲットに販売拡大
- インド市場への新規参入
- 非自動車分野の拡充
主なリスク
- 経済状況の変動による自動車需要の減少リスク
- 主要取引先（トヨタ自動車㈱）への売上高依存度が高い（34.5％）
- 海外展開に伴う政治・経済・社会的混乱、為替変動リスク
投資・M&A・資本配分
- インドにおける精密ばね合弁会社（SSS CHUHATSU PRECISION SPRINGS PRIVATE LTD.）の設立（2024年9月）
- インド市場でのシャシばね等の製造・販売および材料調達を目的とした新会社設立計画
直近の開示・ニュース
開示日時は日本時間で表示しています。
決算・業績
大量保有・その他EDINET
決算・業績（過去分）
資本政策（過去分）
大量保有・その他EDINET（過去分）
株価水準・株主還元
株価水準
| 予想PER | 38.89倍現在株価 / 会社予想EPS（1株当たり利益） |
|---|---|
| 実績PER | 7.52倍スタンダード市場・建設・資材平均: 8.20倍現在株価 / 直近通期実績EPS（1株当たり利益） |
| PBR | 1.02倍スタンダード市場・建設・資材平均: 1.10倍株価純資産倍率 |
財務・長期推移
収益性・資本効率
| ROE（通期実績） | 16.9%自己資本利益率 |
|---|---|
| ROIC（1Q実績） | 0.0%投下資本利益率 |
| 自己資本比率（1Q実績） | 61.6%純資産 / 総資産 |
| D/Eレシオ（1Q実績） | 0.26倍有利子負債 / 自己資本 |
ROE分解
売上高純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ
| 売上高純利益率 | 1.5% |
|---|---|
| 総資産回転率 | 0.19回 |
| 財務レバレッジ | 1.62倍 |
資産 1479億5500万円
- 現金及び現金同等物 261億2272万円
- 在庫 ---
- 投資有価証券 236億0976万円
負債 568億3737万円
- 有利子負債 233億9024万円
純資産 911億1700万円
キャッシュフロー推移
従業員数と生産性の推移
純資産とROE, ROICの推移
EPS、営業利益率、純利益率の推移
過去3年平均+149.89% （CAGR・通期実績）
企業詳細・比較
主要株主
株主構成
2025年3月31日の有価証券報告書より
| 順位 | 株主名 | 持株比率 |
|---|---|---|
1 | トヨタ自動車㈱ | 24.41% |
2 | 愛知製鋼㈱ | 7.59% |
3 | 日本マスタートラスト信託銀行㈱（信託口） | 6.75% |
4 | 松井証券㈱ | 6.61% |
5 | 中発取引先持株会 | 5.80% |
6 | 中発従業員持株会 | 4.84% |
7 | ㈱三菱ＵＦＪ銀行 | 2.44% |
8 | ㈱三井住友銀行 | 2.41% |
9 | ㈱日本カストディ銀行（信託口） | 2.24% |
10 | 東京海上日動火災保険㈱ | 1.79% |
保有株式
時価 約86億円 含み益 約15億円 2026年3月31日の有価証券報告書
| 銘柄 | 帳簿額 / 保有株数 | 時価 / 差額 | 保有目的 |
|---|---|---|---|
保有株数: 536,530株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 13億9497万円
相互保有: 無 | 時価: 約19億円
帳簿差額: +約5億円 | 金融取引の円滑化を目的としております。 当該株式の保有により、資金調達や金融サービスの円滑な提供等に寄与するものと認識しており、配当収益等の経済的便益も含め、中長期的な企業価値向上の観点から保有の合理性を検証しております。 | |
保有株数: 225,570株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 13億4214万円
相互保有: 有 | 時価: 約16億円
帳簿差額: +約2億円 | 自動車用部品の物流に係る取引の維持・強化を目的としております。当該株式の保有により、物流の効率化および安定的な供給体制の確保に寄与するものと認識しており、配当収益等の経済的便益も含め、中長期的な企業価値向上の観点から保有の合理性を検証しております。 | |
保有株数: 740,000株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 13億8787万円
相互保有: 有 | 時価: 約16億円
帳簿差額: +約1億円 | 自動車用部品の販売取引の維持・強化を目的としております。当該株式の保有により、安定的な受注機会の確保に寄与するものと認識しており、配当収益等の経済的便益も含め、中長期的な企業価値向上の観点から保有の合理性を検証しております。 | |
保有株数: 431,912株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 12億7025万円
相互保有: 有 | 時価: 約13億円
帳簿差額: +6867万円 | 取引関係の維持等に加え、配当収益等の経済的便益を目的として保有しております。当該株式の保有により、配当収益等の経済的便益に寄与するものと認識しており、中長期的な企業価値向上の観点から保有の合理性を検証しております。 | |
保有株数: 438,960株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 5億5199万円
相互保有: 無 | 時価: 約7億円
帳簿差額: +約1億円 | 自動車用部品の販売取引の維持・強化を目的としております。当該株式の保有により、安定的な受注機会の確保に寄与するものと認識しており、配当収益等の経済的便益も含め、中長期的な企業価値向上の観点から保有の合理性を検証しております。 | |
保有株数: 299,609株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 5億5008万円
相互保有: 有 | 時価: 約7億円
帳簿差額: +約1億円 | 自動車用部品の販売取引の維持・強化を目的としております。 当該株式の保有により、安定的な受注機会の確保に寄与するものと認識しており、配当収益等の経済的便益も含め、中長期的な企業価値向上の観点から保有の合理性を検証しております。 | |
保有株数: 95,551株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 2億2788万円
相互保有: 有 | 時価: 約3億円
帳簿差額: +4920万円 | 建築用資材の販売取引の維持・強化を目的としております。当該株式の保有により、安定的な販売機会の確保に寄与するものと認識しており、配当収益等の経済的便益も含め、中長期的な企業価値向上の観点から保有の合理性を検証しております。 | |
保有株数: 39,630株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 1億9838万円
相互保有: 無 | 時価: 約3億円
帳簿差額: +6713万円 | 金融取引の円滑化を目的としております。当該株式の保有により、資金調達や金融サービスの円滑な提供等に寄与するものと認識しており、配当収益等の経済的便益も含め、中長期的な企業価値向上の観点から保有の合理性を検証しております。 | |
保有株数: 24,048株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 9696万円
相互保有: 無 | 時価: 約1億円
帳簿差額: +2087万円 | 金融取引の円滑化を目的としております。 当該株式の保有により、資金調達や金融サービスの円滑な提供等に寄与するものと認識しており、配当収益等の経済的便益も含め、中長期的な企業価値向上の観点から保有の合理性を検証しております。 | |
保有株数: 84,620株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 8106万円
相互保有: 有 | 時価: 約1億円
帳簿差額: +1201万円 | 自動車用部品の販売取引の維持・強化を目的としております。当該株式の保有により、安定的な受注機会の確保に寄与するものと認識しており、配当収益等の経済的便益も含め、中長期的な企業価値向上の観点から保有の合理性を検証しております。 | |
愛知製鋼㈱ 注２ | 保有株数: 687,200株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 19億3034万円
相互保有: 有 | 時価: - | 自動車用部品の調達取引の維持・強化を目的としております。当該株式の保有により、安定供給体制の確保に寄与するものと認識しており、配当収益等の経済的便益も含め、中長期的な企業価値向上の観点から保有の合理性を検証しております。 |
㈱御園座 | 保有株数: 4,000株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 623万円
相互保有: 無 | 時価: - | 地域貢献の観点から保有しております。 配当収益等の経済的便益も含め、中長期的な企業価値向上の観点から保有の合理性を検証しております。 |
主要設備・不動産
2026年3月31日開示の有価証券報告書より
| 設備名（所在地） | 内容 | 帳簿価額 |
|---|---|---|
本社工場 (名古屋市緑区) | セグメント の名称: 日本
設備の内容: 統括業務施設 スタビライザ製造設備 トーションバー製造設備 | 帳簿価額(単位：千円) 建物及び 構築物: 548,106
帳簿価額(単位：千円) 機械装置 及び運搬具: 651,793
帳簿価額(単位：千円) 土地 (面積㎡): 56,834 (33,119) [4,584]
帳簿価額(単位：千円) その他: 190,367
帳簿価額(単位：千円) 合計: 1,447,101 |
碧南工場 (愛知県碧南市) | セグメント の名称: 日本
設備の内容: 重ね板ばね製造設備 コイルばね製造設備 | 帳簿価額(単位：千円) 建物及び 構築物: 293,292
帳簿価額(単位：千円) 機械装置 及び運搬具: 2,174,386
帳簿価額(単位：千円) 土地 (面積㎡): 35,039 (34,620) [3,611]
帳簿価額(単位：千円) その他: 21,286
帳簿価額(単位：千円) 合計: 2,524,004 |
三好工場 (愛知県みよし市) | セグメント の名称: 日本
設備の内容: 精密ばね製造設備 その他製造設備 | 帳簿価額(単位：千円) 建物及び 構築物: 574,787
帳簿価額(単位：千円) 機械装置 及び運搬具: 1,451,898
帳簿価額(単位：千円) 土地 (面積㎡): 756,957 (47,719) [4,170]
帳簿価額(単位：千円) その他: 37,220
帳簿価額(単位：千円) 合計: 2,820,864 |
技術センター (愛知県みよし市) | セグメント の名称: 日本
設備の内容: 研究開発施設 統括業務施設 | 帳簿価額(単位：千円) 建物及び 構築物: 209,019
帳簿価額(単位：千円) 機械装置 及び運搬具: 237,145
帳簿価額(単位：千円) 土地 (面積㎡): 260,124 (5,649) [1,418]
帳簿価額(単位：千円) その他: 25,225
帳簿価額(単位：千円) 合計: 731,515 |
藤岡工場 (愛知県豊田市) | セグメント の名称: 日本
設備の内容: コイルばね製造設備 スタビライザ製造設備 ケーブル製造設備 精密ばね製造設備 | 帳簿価額(単位：千円) 建物及び 構築物: 3,059,282
帳簿価額(単位：千円) 機械装置 及び運搬具: 8,499,585
帳簿価額(単位：千円) 土地 (面積㎡): 4,378,058 (251,053)
帳簿価額(単位：千円) その他: 48,821
帳簿価額(単位：千円) 合計: 15,985,748 |
本社他 (愛知県碧南市) | セグメント の名称: 日本
設備の内容: 輸送設備 | 帳簿価額(単位：千円) 建物及び 構築物: 12,185 (注３)
帳簿価額(単位：千円) 機械装置 及び運搬具: 14,779
帳簿価額(単位：千円) 土地 (面積㎡): 78,531 (3,695)
帳簿価額(単位：千円) その他: 2,269
帳簿価額(単位：千円) 合計: 107,766 |
本社 (愛知県みよし市) | セグメント の名称: 日本
設備の内容: 自動車部品表面加工設備 | 帳簿価額(単位：千円) 建物及び 構築物: 39,662
帳簿価額(単位：千円) 機械装置 及び運搬具: 64,844
帳簿価額(単位：千円) 土地 (面積㎡): － [3,271]
帳簿価額(単位：千円) その他: 4,510
帳簿価額(単位：千円) 合計: 109,016 |
本社 (愛知県みよし市) | セグメント の名称: 日本
設備の内容: 精密ばね 加工設備 | 帳簿価額(単位：千円) 建物及び 構築物: 21,638 (注３)
帳簿価額(単位：千円) 機械装置 及び運搬具: 81,503 (注３)
帳簿価額(単位：千円) 土地 (面積㎡): 247,840 (4,993) (注３)
帳簿価額(単位：千円) その他: 85 (注３)
帳簿価額(単位：千円) 合計: 351,069 |
本社 (名古屋市南区) | セグメント の名称: 日本
設備の内容: 営業拠点 その他製造設備 | 帳簿価額(単位：千円) 建物及び 構築物: 229,058 (注３)
帳簿価額(単位：千円) 機械装置 及び運搬具: 9,161 (注３)
帳簿価額(単位：千円) 土地 (面積㎡): 468,131 (13,023) (注３)
帳簿価額(単位：千円) その他: 79,717 (注３)
帳簿価額(単位：千円) 合計: 786,069 |
本社 (岐阜県揖斐郡 揖斐川町) | セグメント の名称: 日本
設備の内容: ケーブル 製造設備 | 帳簿価額(単位：千円) 建物及び 構築物: 86,000 (注３)
帳簿価額(単位：千円) 機械装置 及び運搬具: 17,432 (注３)
帳簿価額(単位：千円) 土地 (面積㎡): 247,917 (30,138) (注３)
帳簿価額(単位：千円) その他: 3,236 (注３)
帳簿価額(単位：千円) 合計: 354,586 |
本社 (浜松市中央区) | セグメント の名称: 日本
設備の内容: 自動車用品 製造設備 | 帳簿価額(単位：千円) 建物及び 構築物: 256,040
帳簿価額(単位：千円) 機械装置 及び運搬具: 322,303
帳簿価額(単位：千円) 土地 (面積㎡): 895,770 (34,049)
帳簿価額(単位：千円) その他: 25,645
帳簿価額(単位：千円) 合計: 1,499,760 |
本社 (長崎県大村市) | セグメント の名称: 日本
設備の内容: シャシばね 製造設備 精密ばね 製造設備 | 帳簿価額(単位：千円) 建物及び 構築物: 275,019
帳簿価額(単位：千円) 機械装置 及び運搬具: 1,120,663 (注３)
帳簿価額(単位：千円) 土地 (面積㎡): 429,903 (25,620)
帳簿価額(単位：千円) その他: 10,940 (注３)
帳簿価額(単位：千円) 合計: 1,836,527 |
本社 (青森県八戸市) | セグメント の名称: 日本
設備の内容: 設計開発施設 | 帳簿価額(単位：千円) 建物及び 構築物: 26,588 (注３)
帳簿価額(単位：千円) 機械装置 及び運搬具: －
帳簿価額(単位：千円) 土地 (面積㎡): 70,247 (6,415) (注３)
帳簿価額(単位：千円) その他: 128
帳簿価額(単位：千円) 合計: 96,964 |
本社 (名古屋市緑区) | セグメント の名称: 日本
設備の内容: 設計開発施設 | 帳簿価額(単位：千円) 建物及び 構築物: 19,511 (注３) (注４)
帳簿価額(単位：千円) 機械装置 及び運搬具: 671
帳簿価額(単位：千円) 土地 (面積㎡): 127,924 (515) (注４)
帳簿価額(単位：千円) その他: 5,217
帳簿価額(単位：千円) 合計: 153,324 |
本社 (台湾新竹縣) | セグメント の名称: アジア
設備の内容: シャシばね 製造設備 ケーブル 製造設備 | 帳簿価額(単位：千円) 建物及び 構築物: 51,651
帳簿価額(単位：千円) 機械装置 及び運搬具: 40,156
帳簿価額(単位：千円) 土地 (面積㎡): 684,037 (16,000)
帳簿価額(単位：千円) その他: 2,738
帳簿価額(単位：千円) 合計: 778,534 |
本社 (タイ王国 ラヨーン県) | セグメント の名称: アジア
設備の内容: シャシばね 製造設備 精密ばね 製造設備 ケーブル 製造設備 | 帳簿価額(単位：千円) 建物及び 構築物: 344,401
帳簿価額(単位：千円) 機械装置 及び運搬具: 513,683
帳簿価額(単位：千円) 土地 (面積㎡): 378,360 (59,065)
帳簿価額(単位：千円) その他: 239,621
帳簿価額(単位：千円) 合計: 1,476,067 |
本社 (インドネシア共和国西ジャワ州) | セグメント の名称: アジア
設備の内容: シャシばね 製造設備 精密ばね 製造設備 | 帳簿価額(単位：千円) 建物及び 構築物: 215,252
帳簿価額(単位：千円) 機械装置 及び運搬具: 802,757
帳簿価額(単位：千円) 土地 (面積㎡): 148,484 [104,969]
帳簿価額(単位：千円) その他: 12,928
帳簿価額(単位：千円) 合計: 1,179,423 |
本社 (アメリカ合衆国ケンタッキー州) | セグメント の名称: 北米
設備の内容: シャシばね 製造設備 精密ばね 製造設備 ケーブル 製造設備 | 帳簿価額(単位：千円) 建物及び 構築物: 286,548
帳簿価額(単位：千円) 機械装置 及び運搬具: 1,754,589
帳簿価額(単位：千円) 土地 (面積㎡): 89,315 (202,300)
帳簿価額(単位：千円) その他: 23,436
帳簿価額(単位：千円) 合計: 2,153,888 |
本社 (中華人民共和国江蘇省昆山市) | セグメント の名称: 中国
設備の内容: ケーブル 製造設備 | 帳簿価額(単位：千円) 建物及び 構築物: 193,306
帳簿価額(単位：千円) 機械装置 及び運搬具: 205,667
帳簿価額(単位：千円) 土地 (面積㎡): － [23,750]
帳簿価額(単位：千円) その他: 45,277
帳簿価額(単位：千円) 合計: 444,251 |
本社 (中華人民共和国天津市) | セグメント の名称: 中国
設備の内容: ケーブル 製造設備 | 帳簿価額(単位：千円) 建物及び 構築物: 709
帳簿価額(単位：千円) 機械装置 及び運搬具: 116,788
帳簿価額(単位：千円) 土地 (面積㎡): － [9,740]
帳簿価額(単位：千円) その他: 44,860
帳簿価額(単位：千円) 合計: 162,359 |
本社 (中華人民共和国江蘇省昆山市) | セグメント の名称: 中国
設備の内容: 精密ばね 製造設備 ケーブル 製造設備 | 帳簿価額(単位：千円) 建物及び 構築物: 348,459
帳簿価額(単位：千円) 機械装置 及び運搬具: 363,727
帳簿価額(単位：千円) 土地 (面積㎡): － [37,230]
帳簿価額(単位：千円) その他: 28,534
帳簿価額(単位：千円) 合計: 740,721 |
本社 (中華人民共和国天津市) | セグメント の名称: 中国
設備の内容: シャシばね 製造設備 | 帳簿価額(単位：千円) 建物及び 構築物: 42,471
帳簿価額(単位：千円) 機械装置 及び運搬具: 297,614
帳簿価額(単位：千円) 土地 (面積㎡): － [30,935]
帳簿価額(単位：千円) その他: 29,716
帳簿価額(単位：千円) 合計: 369,802 |
本社 (中華人民共和国天津市) | セグメント の名称: 中国
設備の内容: シャシばね 製造設備 | 帳簿価額(単位：千円) 建物及び 構築物: 34,771
帳簿価額(単位：千円) 機械装置 及び運搬具: 734,704
帳簿価額(単位：千円) 土地 (面積㎡): － [10,131]
帳簿価額(単位：千円) その他: 12,872
帳簿価額(単位：千円) 合計: 782,348 |
本社 (中華人民共和国湖北省孝感市) | セグメント の名称: 中国
設備の内容: シャシばね 製造設備 精密ばね 製造設備 | 帳簿価額(単位：千円) 建物及び 構築物: 429,487
帳簿価額(単位：千円) 機械装置 及び運搬具: 709,535
帳簿価額(単位：千円) 土地 (面積㎡): － [26,650]
帳簿価額(単位：千円) その他: 16,440
帳簿価額(単位：千円) 合計: 1,155,463 |
関連・比較銘柄
データの見方・算出方法
注記・定義・算出式
- ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
- 連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
- 即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
- 投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
- 即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
- ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × （発行済株式総数 - 自己保有株式数）
- 金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。