4569 / プライム
杏林製薬
推計時価総額
約660億円
概要
株価チャート
ひと目まとめ
| ROE | 3.3% |
|---|---|
| 配当利回り（今期予想） | 2.3% |
| 浮動株時価総額 | 推計 300億円浮動株比率 45.0%（2026/03/31時点） |
| ネットキャッシュ比率 | 0.07倍算出根拠: ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額 |
| リターン/リスクスコア | -0.97やや悪い |
企業概要
医薬品の研究開発、製造及び販売を主な事業とする。杏林製薬はベオーバ、ラスビック、リフヌア、フルティフォーム、デザレックス等の新薬を主力とし、キョーリン リメディオ及びキョーリン製薬グループ工場を通じて製造販売を行い、日本理化学薬品から原材料を調達している。
業績・決算
今期業績予想
| 指標 | 前期実績2026年3月期 | 今期予想2027年3月期 | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 1262億5700万円 | 1218億0000万円 | 減少-3.5%前年差 -44億5700万円 |
| 営業利益 | 35億6700万円 | 20億0000万円 | 減少-43.9%前年差 -15億6700万円 |
| 経常利益 | 40億3100万円 | 23億0000万円 | 減少-42.9%前年差 -17億3100万円 |
| 当期純利益 | 34億4800万円 | 15億0000万円 | 減少-56.5%前年差 -19億4800万円 |
| 1株当たり配当 | 57円 | 25円 | 減少-56.1%前年差 -32円 |
現在の四半期進捗
| 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 |
|---|---|---|
|
|
|
業績予想の修正履歴
修正なし
直近四半期の変化
2026年3月期 第4四半期 / 前年同期 2025年3月期 第4四半期
売上高の伸びに対して販管費負担が重くなり、利益率を押し下げやすい状態です。
成長と費用の変化
| 指標 | 値 | 比較軸 |
|---|---|---|
| 売上高 | -2.9% | 前年同四半期 |
| 売上原価 | +5.8% | 前年同四半期 |
| 粗利率 | — | 当期PL |
| 販管費 | +2.3% | 前年同四半期 |
| 販管費率 | 38.1% | 当期PL |
| 限界販管費率 | — | 前年同四半期 |
| 営業利益 | -71.6% | 前年同四半期 |
売上の現金化
| 指標 | 値 | 比較軸 |
|---|---|---|
| 営業CF/営業利益 | 1.79倍 | 当期CF/PL |
| 売上債権CF影響 / 売上高 | — | 当期CF/PL |
| 売上債権回転日数（DSO・TTM） | — | TTM |
| 売上債権回転日数（DSO・TTM）の前年差 | — | TTM vs 前期FY |
| 売上債権の前期末比 | — | 前期末 |
在庫・運転資本の重さ
| 指標 | 値 | 比較軸 |
|---|---|---|
| 棚卸資産の前期末比 | — | 前期末 |
| 棚卸資産回転日数（DIO・TTM） | — | TTM |
| 棚卸資産回転日数（DIO・TTM）の前年差 | — | TTM vs 前期FY |
| 仕入債務回転日数（DPO・TTM） | — | TTM |
| キャッシュ・コンバージョン・サイクル（CCC・TTM） | — | TTM |
| 営業運転資本 / TTM売上高 | — | TTM |
| 在庫の季節性ギャップ | — | 過去同四半期中央値 |
比較可能性
| 指標群 | 比較軸 | 状態 |
|---|---|---|
| PL | 前年同四半期 | 2025年3月期 第4四半期 |
| CF | 前年同四半期 | 2025年3月期 第4四半期 |
| BS | 前期末 | 2025年3月期 FY |
| 回転日数 | TTM vs 前期FY | 2025年3月期 FY |
| 季節性 | 過去同四半期の前期末比中央値 | 過去同四半期サンプル不足、必要なXBRL指標が未取得のため計算不可 |
事業・地域別業績
— / 2026/03/31 / — / —
単一セグメントのため、セグメント別業績は開示されていません。
開示情報
開示資料の要点
成長・重点領域
- 新薬の成長加速
- 海外展開の強化
- パイプラインの拡充
主なリスク
- 研究開発リスク
- 安定供給リスク
- 医療制度改革リスク
投資・M&A・資本配分
- 設備投資計画：総額約5,587百万円（2026年3月期予定） わたらせ創薬センターの研究用設備更新・拡充（423百万円） 本社等の管理・厚生施設更新・拡充（177百万円） 高岡工場等の製品製造設備修繕・更新・拡充（4,987百万円）
- 研究開発費：10,514百万円（前年比31.1%増）
直近の開示・ニュース
開示日時は日本時間で表示しています。
決算・業績
資本政策
大量保有・その他EDINET
決算・業績（過去分）
大量保有・その他EDINET（過去分）
- TDNET杏林製薬株式会社 役員の異動に関するお知らせ
- TDNET新中期経営計画「Vision 110 －Stage2－」 （2026年度～2029年度）の策定について
- TDNET後発医薬品事業の承継に向けた基本合意に関するお知らせ
- TDNETBIODOL社との神経障害性疼痛治療薬の候補化合物BDT272に関するライセンス契約締結について
- TDNET結核化学療法剤「サチュロ錠」の日本における独占的販売契約締結のお知らせ
- TDNET委任型執行役員制度導入及び執行役員人事に関するお知らせ
- TDNETインフルエンザウイルス核酸キット「GeneSoC FluA／B検出キット」の製造販売承認取得について
- EDINET確認書
- EDINET半期報告書－第68期(2025/04/01－2025/09/30)
- EDINET臨時報告書
- EDINET内部統制報告書－第67期(2024/04/01－2025/03/31)
- EDINET確認書
株価水準・株主還元
株価水準
| 予想PER | 42.13倍現在株価 / 会社予想EPS（1株当たり利益） |
|---|---|
| 実績PER | 18.32倍プライム市場・医薬品平均: 17.90倍現在株価 / 直近通期実績EPS（1株当たり利益） |
| PBR | 0.44倍プライム市場・医薬品平均: 1.10倍株価純資産倍率 |
財務・長期推移
収益性・資本効率
| ROE（通期実績） | 3.3%自己資本利益率 |
|---|---|
| ROIC（通期実績） | 2.2%投下資本利益率 |
| 自己資本比率（通期実績） | 72.9%純資産 / 総資産 |
| D/Eレシオ（通期実績） | 0.17倍有利子負債 / 自己資本 |
ROE分解
売上高純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ
| 売上高純利益率 | 2.7% |
|---|---|
| 総資産回転率 | 0.65回 |
| 財務レバレッジ | 1.37倍 |
注記: 高ROEでも、財務レバレッジ主導なら注意が必要です。
総資産
1954億5500万円
負債合計
530億2900万円
純資産
1424億2500万円
資産
流動資産
1351億4200万円
総資産比 69.1%
- 現金及び現金同等物118億0200万円
- 有価証券（流動）32億7900万円
固定資産
603億1200万円
総資産比 30.9%
- 投資有価証券188億6300万円
負債・純資産
負債
530億2900万円
総資産比 27.1%
- 有利子負債233億1700万円
- リース負債4億6800万円
純資産
1424億2500万円
総資産比 72.9%
- 純資産1424億2500万円
長期財務データ
長期財務
従業員生産性
従業員生産性の推移
純資産推移
純資産の推移
EPS成長・推移
1株利益の成長率
| 過去3年平均（通期実績） | -20.68%年平均（CAGR・通期実績） |
|---|
1株利益の推移
企業詳細・比較
主要株主
株主構成
2025年3月31日の有価証券報告書より
| 順位 | 株主名 | 持株比率 |
|---|---|---|
1 | 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口） | 12.30% |
2 | 株式会社マイカム | 8.50% |
3 | 株式会社ルキウス | 4.84% |
4 | ＢＢＨ ＦＯＲ ＴＨＥ ＡＤＶＩＳＯＲＳ’ ＩＮＮＥＲＣＩＲＣＬＥ ＦＵＮＤ ＩＩ／ＫＯＰＥＲＮＩＫ ＧＬＯ ＡＬＬ－ＣＡＰ ＦＵＮＤ（常任代理人 株式会社三菱ＵＦＪ銀行決済事業部） | 3.57% |
5 | キョーリン製薬グループ持株会 | 3.53% |
6 | 株式会社日本カストディ銀行（信託口） | 3.43% |
7 | 株式会社バンリーナ | 3.35% |
8 | 株式会社アーチァンズ | 3.35% |
9 | 株式会社ルーチェス | 3.02% |
10 | 科研製薬株式会社 | 2.75% |
保有株式
時価 約158億円 含み損 約15億円 2026年3月31日の有価証券報告書
| 銘柄 | 帳簿額 / 保有株数 | 時価 / 差額 | 保有目的 |
|---|---|---|---|
小野薬品工業 (4528) | 保有株数: 1,812,000株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 45億4900万円
相互保有: 有 | 時価: 約42億円
帳簿差額: -約3億円 | 医薬品事業において、事業上の関係を維持・強化するために保有するものであり、当社の持続成長や企業価値向上の観点から総合的に保有の適否を検証しております |
科研製薬 (4521) | 保有株数: 852,500株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 35億2900万円
相互保有: 有 | 時価: 約32億円
帳簿差額: -約2億円 | 医薬品事業において、事業上の関係を維持・強化するために保有するものであり、当社の持続成長や企業価値向上の観点から総合的に保有の適否を検証しております |
アインホールディングス (9627) | 保有株数: 400,000株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 22億5000万円
相互保有: 無 | 時価: 約22億円
帳簿差額: -9000万円 | 医薬品の安定供給を図るため、同社の充実した販売網を経常的に活用するために保有するものであり、当社の持続成長や企業価値向上の観点から総合的に保有の適否を検証しております |
キッセイ薬品工業 (4547) | 保有株数: 454,000株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 21億1100万円
相互保有: 有 | 時価: 約18億円
帳簿差額: -約2億円 | 医薬品事業において、事業上の関係を維持・強化するために保有するものであり、当社の持続成長や企業価値向上の観点から総合的に保有の適否を検証しております |
東邦ホールディングス (8129) | 保有株数: 374,980株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 17億8500万円
相互保有: 有 | 時価: 約14億円
帳簿差額: -約3億円 | 医薬品の安定供給を図るため、同社の充実した販売網を経常的に活用するために保有するものであり、当社の持続成長や企業価値向上の観点から総合的に保有の適否を検証しております |
メディパルホールディングス (7459) | 保有株数: 431,280株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 12億6700万円
相互保有: 有 | 時価: 約11億円
帳簿差額: -約1億円 | 医薬品の安定供給を図るため、同社の充実した販売網を経常的に活用するために保有するものであり、当社の持続成長や企業価値向上の観点から総合的に保有の適否を検証しております |
みずほフィナンシャルグループ (8411) | 保有株数: 114,356株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 6億9600万円
相互保有: 有 | 時価: 約9億円
帳簿差額: +約1億円 | 財務面での長期的な取引関係維持のために保有するものであり、当社の持続成長や企業価値向上の観点から総合的に保有の適否を検証しております |
アルフレッサ ホールディングス (2784) | 保有株数: 319,272株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 8億0700万円
相互保有: 有 | 時価: 約7億円
帳簿差額: -約1億円 | 医薬品の安定供給を図るため、同社の充実した販売網を経常的に活用するために保有するものであり、当社の持続成長や企業価値向上の観点から総合的に保有の適否を検証しております |
スズケン (9987) | 保有株数: 58,731株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 3億4800万円
相互保有: 有 | 時価: 約3億円
帳簿差額: -5434万円 | 医薬品の安定供給を図るため、同社の充実した販売網を経常的に活用するために保有するものであり、当社の持続成長や企業価値向上の観点から総合的に保有の適否を検証しております |
株式会社ほくやく・竹山ホールディングス | 保有株数: 123,800株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 1億1400万円
相互保有: 有 | 時価: - | 医薬品の安定供給を図るため、同社の充実した販売網を経常的に活用するために保有するものであり、当社の持続成長や企業価値向上の観点から総合的に保有の適否を検証しております |
バイタルケーエスケー・ホールディングス (3151) | 基準日: 2026/03/31
相互保有: 無 | 時価: - | 同社株式は、当事業年度中に全て売却しております |
主要な取引・提携関係
有価証券報告書に記載された主要販売先、主要仕入先、重要契約先、提携先のうち、資本関係を除いた上位5件です。
サスメド (4263)
杏林製薬が主要取引先である / 杏林製薬と契約がある
- 杏林製薬株式会社
- 杏林製薬株式会社
主要設備・不動産
2026年3月31日開示の有価証券報告書より
| 設備名（所在地） | 内容 | 帳簿価額 |
|---|---|---|
わたらせ創薬センター （栃木県下都賀郡野木町） | 設備の内容: 医薬品の研究設備
従業員数 （人）: 206 | 帳簿価額（百万円）: 4,104
帳簿価額（百万円）: 95
帳簿価額（百万円）: 156 (87,665.78)
帳簿価額（百万円）: 643
帳簿価額（百万円）: 5,000 |
本社等 （東京都千代田区他） | 設備の内容: 統括及び販売業務設備
従業員数 （人）: 1,115 | 帳簿価額（百万円）: 370
帳簿価額（百万円）: －
帳簿価額（百万円）: 33 (222.81)
帳簿価額（百万円）: 626
帳簿価額（百万円）: 1,031 |
高岡創剤研究所 （富山県高岡市） | 設備の内容: 医薬品の 研究設備
従業員数 （人）: 42 | 帳簿価額（百万円）: 771
帳簿価額（百万円）: 35
帳簿価額（百万円）: 58 (5,958.24)
帳簿価額（百万円）: 111
帳簿価額（百万円）: 977 |
本社 （石川県金沢市） | 設備の内容: 統括及び販売業務設備
従業員数 （人）: 46 | 帳簿価額（百万円）: 82
帳簿価額（百万円）: －
帳簿価額（百万円）: 37 (816.00)
帳簿価額（百万円）: 0
帳簿価額（百万円）: 119 |
能代工場 （秋田県能代市） | 設備の内容: 医薬品の 製造設備
従業員数 （人）: 129 | 帳簿価額（百万円）: 2,218
帳簿価額（百万円）: 1,270
帳簿価額（百万円）: 610 (109,382.42)
帳簿価額（百万円）: 123
帳簿価額（百万円）: 4,222 |
井波工場 （富山県南砺市） | 設備の内容: 医薬品の 製造設備
従業員数 （人）: 170 | 帳簿価額（百万円）: 978
帳簿価額（百万円）: 1,391
帳簿価額（百万円）: 145 (18,296.04)
帳簿価額（百万円）: 101
帳簿価額（百万円）: 2,616 |
滋賀工場 （滋賀県甲賀市） | 設備の内容: 医薬品の 製造設備
従業員数 （人）: 138 | 帳簿価額（百万円）: 2,262
帳簿価額（百万円）: 962
帳簿価額（百万円）: 846 (61,272.54)
帳簿価額（百万円）: 148
帳簿価額（百万円）: 4,219 |
高岡工場 （富山県高岡市） | 設備の内容: 医薬品の 製造設備
従業員数 （人）: 41 | 帳簿価額（百万円）: 6,564
帳簿価額（百万円）: 3,772
帳簿価額（百万円）: 768 (42,457.55)
帳簿価額（百万円）: 72
帳簿価額（百万円）: 11,177 |
関連・比較銘柄
データの見方・算出方法
注記・定義・算出式
- ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
- 連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
- 即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
- 投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
- 即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
- ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × （発行済株式総数 - 自己保有株式数）
- 金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
- ページ生成時刻: 2026/06/27 23:31