3708 / プライム
特種東海製紙
推計時価総額
約700億円
概要
株価チャート
ひと目まとめ
| ROE | 4.9% |
|---|---|
| 配当利回り（今期予想） | 5.2% |
| 浮動株時価総額 | 推計 420億円浮動株比率 60.0%（2026/03/31時点） |
| ネットキャッシュ比率 | -0.10倍算出根拠: ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額 |
| リターン/リスクスコア | 2.25平均 |
企業概要
紙パルプの製造販売を主力とし、紙加工や土木造園工事、廃棄物処理などの事業を展開している。産業素材事業では新東海製紙による紙パルプ製造、特種東海マテリアルズによる紙原料供給、特殊素材事業ではモルディアのモウルド製造、生活商品事業ではトライフの紙加工、環境関連事業ではレックスのサーマルリサイクル燃料製造や特種東海フォレストの土木造園工事など。
業績・決算
今期業績予想
| 指標 | 前期実績2026年3月期 | 今期予想2027年3月期 | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 954億1300万円 | 1000億0000万円 | 増加+4.8%前年差 45億8700万円 |
| 営業利益 | 42億9600万円 | 32億0000万円 | 減少-25.5%前年差 -10億9600万円 |
| 経常利益 | 57億2800万円 | 58億0000万円 | 増加+1.3%前年差 7200万円 |
| 当期純利益 | 43億6800万円 | 46億0000万円 | 増加+5.3%前年差 2億3200万円 |
| 1株当たり配当 | 97円 | 94円 | 減少-3.1%前年差 -3円 |
現在の四半期進捗
| 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 |
|---|---|---|
|
|
|
業績予想の修正履歴
修正なし
直近四半期の変化
2026年3月期 第4四半期 / 前年同期 2025年3月期 第4四半期
売上高の伸びに対して販管費負担が重くなり、利益率を押し下げやすい状態です。
成長と費用の変化
| 指標 | 値 | 比較軸 |
|---|---|---|
| 売上高 | +0.6% | 前年同四半期 |
| 売上原価 | -0.4% | 前年同四半期 |
| 粗利率 | — | 当期PL |
| 販管費 | +6.8% | 前年同四半期 |
| 販管費率 | 9.8% | 当期PL |
| 限界販管費率 | 97.6% | 前年同四半期 |
| 営業利益 | +9.4% | 前年同四半期 |
売上の現金化
| 指標 | 値 | 比較軸 |
|---|---|---|
| 営業CF/営業利益 | 2.30倍 | 当期CF/PL |
| 売上債権CF影響 / 売上高 | — | 当期CF/PL |
| 売上債権回転日数（DSO・TTM） | — | TTM |
| 売上債権回転日数（DSO・TTM）の前年差 | — | TTM vs 前期FY |
| 売上債権の前期末比 | — | 前期末 |
在庫・運転資本の重さ
| 指標 | 値 | 比較軸 |
|---|---|---|
| 棚卸資産の前期末比 | — | 前期末 |
| 棚卸資産回転日数（DIO・TTM） | — | TTM |
| 棚卸資産回転日数（DIO・TTM）の前年差 | — | TTM vs 前期FY |
| 仕入債務回転日数（DPO・TTM） | — | TTM |
| キャッシュ・コンバージョン・サイクル（CCC・TTM） | — | TTM |
| 営業運転資本 / TTM売上高 | — | TTM |
| 在庫の季節性ギャップ | — | 過去同四半期中央値 |
比較可能性
| 指標群 | 比較軸 | 状態 |
|---|---|---|
| PL | 前年同四半期 | 2025年3月期 第4四半期 |
| CF | 前年同四半期 | 2025年3月期 第4四半期 |
| BS | 前期末 | 2025年3月期 FY |
| 回転日数 | TTM vs 前期FY | 2025年3月期 FY |
| 季節性 | 過去同四半期の前期末比中央値 | 過去同四半期サンプル不足、必要なXBRL指標が未取得のため計算不可 |
事業・地域別業績
— / 2026/03/31 / — / —
事業セグメント
| セグメント | 当期売上・収益 | 前年売上・収益 | 増減額 | YoY | 外部収益 | セグメント間収益 | 利益 | 利益率 | 売上構成 | 利益構成 | 資産 | 資産利益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
産業素材事業報告セグメント | 418億6700万円 | 420億8000万円 | -2億1300万円 | -0.5% | 418億6700万円 | 26億0000万円 | 11億6900万円 | 2.8% | 21.2% | 13.7% | 622億7900万円 | 1.9% |
特殊素材事業報告セグメント | 197億6200万円 | 207億9600万円 | -10億3400万円 | -5.0% | 197億6200万円 | 5億2600万円 | 14億9400万円 | 7.6% | 10.0% | 17.6% | 457億0400万円 | 3.3% |
生活商品事業報告セグメント | 187億8100万円 | 184億6700万円 | 3億1400万円 | 1.7% | 187億8100万円 | 2億1100万円 | 7億9800万円 | 4.3% | 9.5% | 9.4% | 151億6000万円 | 5.3% |
環境関連事業報告セグメント | 150億0200万円 | 134億5500万円 | 15億4700万円 | 11.5% | 150億0200万円 | 30億8700万円 | 7億5500万円 | 5.0% | 7.6% | 8.9% | 240億1300万円 | 3.1% |
報告セグメント計報告セグメント計 | 954億1300万円 | 948億0000万円 | 6億1300万円 | 0.7% | 954億1300万円 | 64億2600万円 | 42億1800万円 | 4.4% | 48.4% | 49.6% | 1471億5700万円 | 2.9% |
調整額調整額 | -64億2600万円 | -68億9100万円 | 4億6500万円 | 算出不可分母が0以下 | —元データ不足 | -64億2600万円 | 7800万円 | 算出不可分母が0以下 | -3.3% | 0.9% | -58億4700万円 | 算出不可分母が0以下 |
その他内訳
| セグメント | 当期売上・収益 | 前年売上・収益 | 増減額 | YoY | 外部収益 | セグメント間収益 | 利益 | 利益率 | 売上構成 | 利益構成 | 資産 | 資産利益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
連結合計連結合計 | 954億1300万円 | 948億0000万円 | 6億1300万円 | 0.7% | 954億1300万円 | —元データ不足 | 57億2800万円 | 6.0% | 100.0% | 100.0% | 1413億1000万円 | 4.1% |
開示情報
開示資料の要点
成長・重点領域
- 環境関連事業、特に資源再活用ビジネス（廃棄物燃料の製造・販売、産業廃棄物処理、リサイクル等）を成長の主軸として位置付け、積極的に投資を拡大
- 特殊素材事業の高付加価値製品（例
- 生活商品事業におけるサステナブル製品の開発
主なリスク
- 需要及び市況の変動リスク（産業素材事業の物流停滞、特殊素材事業のデジタル化による需要減少、生活商品事業の価格競争、環境関連事業の集荷競争激化）
- 原燃料価格の変動リスク（パルプ、古紙等の価格高騰、為替変動の影響）
- 取引先の信用リスク
投資・M&A・資本配分
- 環境関連事業（資源再活用ビジネス）の拡大を目的としたM&Aを継続的に実施。具体的には、2024年4月に株式会社貴藤（産業廃棄物処理）の持株会社を子会社化し、同年8月に吸収合併を完了。2024年11月にはトーエイホールディングス株式会社を吸収合併
- 今後も、同業他社との連携やM&Aによる集荷エリアの拡大、マテリアルリサイクルの技術開発と事業拡大を目指す
直近の開示・ニュース
開示日時は日本時間で表示しています。
決算・業績
資本政策
決算・業績（過去分）
資本政策（過去分）
大量保有・その他EDINET（過去分）
株価水準・株主還元
株価水準
| 予想PER | 13.67倍現在株価 / 会社予想EPS（1株当たり利益） |
|---|---|
| 実績PER | 14.40倍プライム市場・素材・化学平均: 24.30倍現在株価 / 直近通期実績EPS（1株当たり利益） |
| PBR | 0.70倍プライム市場・素材・化学平均: 1.90倍株価純資産倍率 |
財務・長期推移
収益性・資本効率
| ROE（通期実績） | 4.9%自己資本利益率 |
|---|---|
| ROIC（通期実績） | 3.7%投下資本利益率 |
| 自己資本比率（通期実績） | 63.8%純資産 / 総資産 |
| D/Eレシオ（通期実績） | 0.29倍有利子負債 / 自己資本 |
ROE分解
売上高純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ
| 売上高純利益率 | 4.6% |
|---|---|
| 総資産回転率 | 0.68回 |
| 財務レバレッジ | 1.57倍 |
注記: 高ROEでも、財務レバレッジ主導なら注意が必要です。
総資産
1413億1000万円
負債合計
512億0800万円
純資産
901億0200万円
資産
流動資産
509億8300万円
総資産比 36.1%
- 現金及び現金同等物78億0600万円
固定資産
903億2600万円
総資産比 63.9%
- 投資有価証券174億7400万円
負債・純資産
負債
512億0800万円
総資産比 36.2%
- 有利子負債264億8700万円
純資産
901億0200万円
総資産比 63.8%
- 純資産901億0200万円
長期財務データ
長期財務
従業員生産性
従業員生産性の推移
純資産推移
純資産の推移
EPS成長・推移
1株利益の成長率
| 過去3年平均（通期実績） | -1.68%年平均（CAGR・通期実績） |
|---|
1株利益の推移
企業詳細・比較
主要株主
株主構成
2025年3月31日の有価証券報告書より
| 順位 | 株主名 | 持株比率 |
|---|---|---|
1 | 日本マスタートラスト信託銀行株式会社(信託口)・(注１) | 9.42% |
2 | 中央建物株式会社 | 3.87% |
3 | 新生紙パルプ商事株式会社 | 2.70% |
4 | 株式会社静岡銀行 | 2.62% |
5 | 株式会社竹尾 | 2.27% |
6 | 株式会社トーモク | 2.07% |
7 | 第一生命保険株式会社 | 2.02% |
8 | 平和紙業株式会社 | 1.90% |
9 | 株式会社日本カストディ銀行
(信託口)・(注２) | 1.73% |
10 | 王子ホールディングス株式会社 | 1.72% |
保有株式
時価 約95億円 含み益 約6億円 2026年3月31日の有価証券報告書
| 銘柄 | 帳簿額 / 保有株数 | 時価 / 差額 | 保有目的 |
|---|---|---|---|
しずおかフィナンシャルグループ (5831) | 保有株数: 1,316,000株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 33億7200万円
相互保有: 有 | 時価: 約39億円
帳簿差額: +約5億円 | 財務関係取引の円滑な推進を目的として保有し、主力行としての情報提供力及び資金調達における優位性を定量的・定性的に検証 (注)１ |
トーモク (3946) | 保有株数: 540,000株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 18億2200万円
相互保有: 有 | 時価: 約21億円
帳簿差額: +約2億円 | 事業活動の円滑な推進と強化を目的として保有し、産業素材事業における日本東海インダストリアルペーパーサプライ㈱の重要な取引先として定量的・定性的に検証 (注)１ |
大成建設 (1801) | 保有株数: 66,250株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 10億6300万円
相互保有: 無 | 時価: 約9億円
帳簿差額: -約1億円 | 事業活動の円滑な推進と強化を目的として保有し、土木・造園工事事業における事業協力や情報交換状況について定量的・定性的に検証 (注)１ |
ニッピ (7932) | 保有株数: 50,000株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 6億0600万円
相互保有: 有 | 時価: 約6億円
帳簿差額: -600万円 | 事業活動の円滑な推進と強化を目的として保有し、特殊素材事業を始めとする情報交換や新商品開発検討を定量的・定性的に検証 (注)１ |
王子ホールディングス (3861) | 保有株数: 750,575株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 6億3500万円
相互保有: 有 | 時価: 約6億円
帳簿差額: -4204万円 | 2007年6月に特殊紙事業分野の相互OEM生産・新商品共同開発・共同研究開発等を目的とした資本提携を実施し、この提携関係の円滑な推進と強化を目的として保有し、特殊素材事業におけるＯＥＭ生産等を定量的・定性的に検証（注）１ |
三菱製紙 (3864) | 保有株数: 458,300株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 3億7800万円
相互保有: 有 | 時価: 約5億円
帳簿差額: +8030万円 | 事業活動の円滑な推進と強化を目的として保有し、特殊素材事業における安定資材調達先として定量的・定性的に検証 (注)１ |
平和紙業 (9929) | 保有株数: 814,100株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 3億6900万円
相互保有: 有 | 時価: 約4億円
帳簿差額: +1362万円 | 営業取引の円滑な推進と強化を目的として保有し、特殊素材事業における重要な取引先として定量的・定性的に検証 (注)１ |
昭和パックス (3954) | 保有株数: 130,000株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 3億8700万円
相互保有: 有 | 時価: 約4億円
帳簿差額: -2300万円 | 事業活動の円滑な推進と強化を目的として保有し、産業素材事業における日本東海インダストリアルペーパーサプライ㈱の重要な取引先として定量的・定性的に検証 (注)１ |
ダイナパック (3947) | 保有株数: 80,000株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 1億8700万円
相互保有: 無 | 時価: 約2億円
帳簿差額: -1100万円 | 事業活動の円滑な推進と強化を目的として保有し、産業素材事業における日本東海インダストリアルペーパーサプライ㈱の重要な取引先として定量的・定性的に検証 (注)１ |
主要設備・不動産
2026年3月31日開示の有価証券報告書より
| 設備名（所在地） | 内容 | 帳簿価額 |
|---|---|---|
本社事務所他 （東京都 千代田区他） | セグメントの名称: 産業素材事業 特殊素材事業 生活商品事業 環境関連事業
設備の内容: 統括業務 販売業務
従業員数 （名）: 126 | 帳簿価額（百万円） 建物及び 構築物: 140
帳簿価額（百万円） 機械装置 及び運搬具: 5
帳簿価額（百万円） 土地 (面積千㎡): 197 （21）
帳簿価額（百万円） その他: 93
帳簿価額（百万円） 合計: 437 |
赤松発電所 （静岡県 島田市） | セグメントの名称: 産業素材事業
設備の内容: 水力発電
従業員数 （名）: － | 帳簿価額（百万円） 建物及び 構築物: 405
帳簿価額（百万円） 機械装置 及び運搬具: 651
帳簿価額（百万円） 土地 (面積千㎡): 44 （10）
帳簿価額（百万円） その他: 15
帳簿価額（百万円） 合計: 1,117 |
賃貸設備 （静岡県 島田市他） | セグメントの名称: 特殊素材事業 環境関連事業
設備の内容: 事務所他
従業員数 （名）: － | 帳簿価額（百万円） 建物及び 構築物: 0
帳簿価額（百万円） 機械装置 及び運搬具: 3
帳簿価額（百万円） 土地 (面積千㎡): 1,885 （61）
帳簿価額（百万円） その他: 68
帳簿価額（百万円） 合計: 1,957 |
三島工場 （静岡県 駿東郡 長泉町） | セグメントの名称: 特殊素材事業
設備の内容: 特殊紙設備 紙加工設備
従業員数 （名）: 303 | 帳簿価額（百万円） 建物及び 構築物: 3,890
帳簿価額（百万円） 機械装置 及び運搬具: 3,668
帳簿価額（百万円） 土地 (面積千㎡): 3,972 （155）
帳簿価額（百万円） その他: 271
帳簿価額（百万円） 合計: 11,803 |
本社事務所 (東京都千代田区) | セグメントの名称: 産業素材事業 特殊素材事業 生活商品事業 環境関連事業
設備の内容: 建物 | - |
島田工場 （静岡県 島田市） | セグメントの名称: 産業素材事業
設備の内容: パルプ 洋紙 板紙設備
従業員数 （名）: 294 | 帳簿価額（百万円） 建物及び構築物: 5,720
帳簿価額（百万円） 機械装置及び運搬具: 15,961
帳簿価額（百万円） 土地 (面積千㎡): 2,832 （497）
帳簿価額（百万円） その他: 346
帳簿価額（百万円） 合計: 24,859 |
本社工場 （静岡県 島田市） | セグメントの名称: 生活商品事業
設備の内容: 紙加工設備
従業員数 （名）: 112 | 帳簿価額（百万円） 建物及び構築物: 989
帳簿価額（百万円） 機械装置及び運搬具: 1,083
帳簿価額（百万円） 土地 (面積千㎡): 100 （6）
帳簿価額（百万円） その他: 293
帳簿価額（百万円） 合計: 2,466 |
関東工場 （栃木県 栃木市） | セグメントの名称: 生活商品事業
設備の内容: 紙加工設備
従業員数 （名）: 23 | 帳簿価額（百万円） 建物及び構築物: 265
帳簿価額（百万円） 機械装置及び運搬具: 687
帳簿価額（百万円） 土地 (面積千㎡): 393 （22）
帳簿価額（百万円） その他: 69
帳簿価額（百万円） 合計: 1,416 |
金谷工場 （静岡県 島田市） | セグメントの名称: 生活商品事業
設備の内容: 紙加工設備
従業員数 （名）: 21 | 帳簿価額（百万円） 建物及び構築物: 145
帳簿価額（百万円） 機械装置及び運搬具: 520
帳簿価額（百万円） 土地 (面積千㎡): －
帳簿価額（百万円） その他: 40
帳簿価額（百万円） 合計: 707 |
富士工場 （静岡県 富士市） | セグメントの名称: 生活商品事業
設備の内容: 紙加工設備
従業員数 （名）: 19 | 帳簿価額（百万円） 建物及び構築物: 26
帳簿価額（百万円） 機械装置及び運搬具: 49
帳簿価額（百万円） 土地 (面積千㎡): 347 （23）
帳簿価額（百万円） その他: 24
帳簿価額（百万円） 合計: 447 |
牧之原工場 （静岡県 牧之原市） | セグメントの名称: 環境関連事業
設備の内容: ＲＰＦ製造 設備
従業員数 （名）: 13 | 帳簿価額（百万円） 建物及び構築物: 1,343
帳簿価額（百万円） 機械装置及び運搬具: 646
帳簿価額（百万円） 土地 (面積千㎡): 570 （23）
帳簿価額（百万円） その他: 2
帳簿価額（百万円） 合計: 2,563 |
鷹岡工場 （静岡県 富士市） | セグメントの名称: 生活商品事業
設備の内容: 家庭紙設備
従業員数 （名）: 103 | 帳簿価額（百万円） 建物及び構築物: 665
帳簿価額（百万円） 機械装置及び運搬具: 1,273
帳簿価額（百万円） 土地 (面積千㎡): 542 （30）
帳簿価額（百万円） その他: 20
帳簿価額（百万円） 合計: 2,501 |
関連・比較銘柄
データの見方・算出方法
注記・定義・算出式
- ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
- 連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
- 即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
- 投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
- 即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
- ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × （発行済株式総数 - 自己保有株式数）
- 金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
- ページ生成時刻: 2026/06/27 23:31