3168 / スタンダード

MERF

推計時価総額

約220億円

  • 前回決算7月13日
  • 貸借銘柄約1倍

概要

株価チャート

by 株価チャート「ストチャ」
配当利回り(今期予想)2.0%
浮動株時価総額推計 65億円浮動株比率 30.0%(2026/03/31時点)
ネットキャッシュ比率-0.52倍算出根拠: 当サイト計算のネットキャッシュ比率 = (現金及び預金 1,639,166,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券 849,566,000円 × 0.7 - 有利子負債 12,715,036,000円 - リース負債 461,050,000円 - 預かり金 0円) ÷ 株価 1,500円 × (発行済株式総数 14,337,200株 - 自己保有株式数 183,316株)
リターン/リスク偏差値61.9全銘柄平均50・やや良い

企業概要

非鉄金属のリサイクル原料の加工とインゴットの製造販売を主たる事業としており、国内外の産業メーカーや住宅設備業界向けに資源循環型の素材供給を行っている。非鉄金属事業ではアルミ青銅、鉛レス青銅、黄銅などのインゴットとピカ線、銅屑、真中粉等のリサイクル原料を扱い、美術工芸事業では貴金属製置物や仏像・仏具の製造販売を行う。

業績・決算

今期業績予想

前期実績と今期予想
指標前期実績2025年8月期今期予想2026年8月期
売上高824億6345万円1059億8000万円
営業利益1億1709万円45億6100万円
経常利益-2億2026万円45億5700万円
当期純利益-2億0311万円28億1400万円
1株当たり配当20円30円
予想期
2026年8月期
公開日時
2026/07/13 15:30公開
資料名
2026年8月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
資料リンク
開示資料

この予想期の修正履歴 1件

業績予想と1株当たり配当の修正履歴
修正日方向売上高営業利益経常利益当期純利益EPS(1株当たり利益)1株当たり配当
892億3400万円↑ +60億9000万円 (+7.3%)27億5600万円↑ +20億1200万円 (+270.4%)26億0700万円↑ +22億0000万円 (+540.5%)18億5300万円↑ +15億7900万円 (+576.3%)131.1円↑ +111.7円 (+576.3%)

現在の四半期進捗

3Q時点(2026/07/13発表)

売上高営業利益当期純利益
累計実績
734億9100万円
会社予想
1059億8000万円
達成率
69.3%
累計実績
34億0100万円
会社予想
45億6100万円
達成率
74.6%
累計実績
22億7800万円
会社予想
28億1400万円
達成率
81.0%
指標2026年度3Q時点前年同期比
売上高734億9100万円+18.5%
売上原価681億0180万円+12.1%
販管費19億8823万円+22.4%
営業利益34億0100万円+1,006.9%

事業・地域別業績

2025年8月期 / 2025/08/31 / FY / 130

対象決算期: 2025年8月期対象期間: 2025/08/31 / FY開示種別: 130開示日時: —

事業セグメント

セグメント売上構成%利益構成%当期売上・収益YoY%前年売上・収益増減額外部収益セグメント間収益利益利益率資産資産利益率
NONFERROUSMETALS
99.3%
95.5%
819億0545万円
0.5%
815億3359万円
3億7185万円
819億0545万円
0円
13億8469万円営業利益又は営業損失(△)
1.7%
222億7736万円
6.2%
ARTSANDCRAFTS
0.7%
4.5%
5億5800万円
3.9%
5億3726万円
2073万円
5億5800万円
71万円
6560万円営業利益又は営業損失(△)
11.8%
12億6703万円
5.2%
報告セグメント計
100.0%
100.0%
824億6345万円
0.5%
820億7086万円
3億9259万円
824億6345万円
71万円
14億5030万円営業利益又は営業損失(△)
1.8%
235億4440万円
6.2%
調整額調整額
-71万円
-71万円
21億6090万円

開示情報

開示資料の要点

事業概要

非鉄金属のリサイクル原料の加工とインゴットの製造販売を主たる事業としており、国内外の産業メーカーや住宅設備業界向けに資源循環型の素材供給を行っている。

成長・重点領域

  • 非鉄金属リサイクル事業の拡大
  • 海外市場の開拓
  • 事業分野の拡大

主なリスク

  • 原材料の調達リスク
  • 顧客業界の需要動向リスク
  • 特定販売先への集中リスク

投資・M&A・資本配分

  • 見通し
  • 投資規模:当連結会計年度の研究開発費の総額は5,866千円

中期経営計画

開示
EDINET / 2025/11/20

中期経営計画の重点戦略の一つとしてグローバル戦略を掲げている。国内外での認知度向上とさらなるグローバル展開を含め事業拡大を目指すという基本方針が定められている。北米における事業基盤拡大を成長戦略の重要な柱のひとつとして位置づけている。

重点施策

  • グローバル戦略の推進による国内外での認知度向上とさらなるグローバル展開を含めた事業拡大

直近の開示・ニュース

開示日時は日本時間で表示しています。

株価水準・株主還元

株価水準

予想PER7.54倍現在株価 / 会社予想EPS(1株当たり利益)
実績PER-104.38倍スタンダード市場・商社・卸売平均: 13.00倍現在株価 / 直近通期実績EPS(1株当たり利益)
PBR1.77倍スタンダード市場・商社・卸売平均: 0.90倍株価純資産倍率

配当

項目名今期予想前期実績
1株当たり配当30.0円/株20.0円/株
配当利回り2.0%1.3%
配当性向15.1%-139.2%
DOE3.5%
自己資本利益率-DOE差19.9%

財務・長期推移

収益性・資本効率

ROE(3Q実績)-2.2%自己資本利益率
ROIC(3Q実績)13.5%投下資本利益率
自己資本比率(3Q実績)33.5%純資産 / 総資産
D/Eレシオ(3Q実績)1.10倍有利子負債 / 自己資本

ROE分解

売上高純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ

売上高純利益率3.1%
総資産回転率2.05回
財務レバレッジ2.98倍

キャッシュフロー推移

MERF (3168) のキャッシュフロー推移チャート

従業員数と生産性の推移

MERF (3168) の従業員数、従業員1人当たり売上高、従業員1人当たり営業利益の推移チャート

純資産とROE, ROICの推移

MERF (3168) の純資産とROE, ROICの推移チャート

EPS、営業利益率、純利益率の推移

MERF (3168) のEPS、営業利益率、純利益率の推移チャート

企業詳細・比較

主要株主

株主構成

2025年8月31日の有価証券報告書より

順位株主名持株比率
1
株式会社黒谷商店
39.95%
2
黒谷 純久
21.37%
3
株式会社SMC
2.83%
4
黒谷 暁
1.55%
5
黒谷 昌輝
1.41%
6
株式会社北陸銀行
0.99%
7
株式会社MERF従業員持株会
0.93%
8
黒谷 春美
0.85%
9
井上 哲
0.50%
10
株式会社HARITA
0.42%

保有株式

時価 約12億円 含み益 約3億円 2025年8月31日の有価証券報告書

銘柄帳簿額 / 保有株数時価 / 差額保有目的
保有株数: 103,559株 基準日: 2025/08/31 帳簿額: 3億8814万円 相互保有: 有(注)1
時価: 約8億円 帳簿差額: +約4億円
資金調達等金融取引関係の円滑化並びに当社業界や同業他社等の情報収集を通じて、当社事業の円滑な遂行や企業基盤の安定化に寄与し、中長期的な企業価値向上につながると判断し、株式を保有しています。 同社の子会社である㈱北陸銀行との間で、当社は資金調達取引等を行っております。 定量的な保有効果については、相手先企業との関係及び個別取引情報等の守秘義務等の観点から開示困難なため、記載しておりません。なお、前事業年度及び当事業年度における受取配当金額は、それぞれ、4,139千円及び5,177千円であります。 毎年、取締役会において、上記保有方針に照らし合わせ、保有目的が合理的であるか、保有に伴う便益やリスクが資本コストに見合っているか等を定性的・定量的観点から精査し、保有の適否を検証することとしております。 累投配当金再投資により株式数が増加しております。
保有株数: 29,300株 基準日: 2025/08/31 帳簿額: 1億2130万円 相互保有: 無
時価: 約2億円 帳簿差額: +3105万円
非鉄金属事業における取引関係の安定化や維持・強化及び新たな事業機会の創出や今後の発展可能性並びに当社業界や同業他社等の情報収集を通じて、当社非鉄金属事業の円滑な遂行や企業基盤の安定化に寄与し、中長期的な企業価値向上につながると判断し、株式を保有しています。当社は同社に対し非鉄金属事業における販売取引を行っております。定量的な保有効果については、相手先企業との関係及び個別取引情報等の守秘義務等の観点から開示困難なため、記載しておりません。なお、前事業年度及び当事業年度における受取配当金額は、それぞれ、2,051千円及び2,637千円であります。毎年、取締役会において、上記保有方針に照らし合わせ、保有目的が合理的であるか、保有に伴う便益やリスクが資本コストに見合っているか等を定性的・定量的観点から精査し、保有の適否を検証することとしております。
保有株数: 19,500株 基準日: 2025/08/31 帳簿額: 1億8279万円 相互保有: 無
時価: 約1億円 帳簿差額: -約1億円
非鉄金属事業における取引関係の安定化や維持・強化及び新たな事業機会の創出や今後の発展可能性並びに当社業界や同業他社等の情報収集を通じて、当社非鉄金属事業の円滑な遂行や企業基盤の安定化に寄与し、中長期的な企業価値向上につながると判断し、株式を保有しています。 当社は同社に対し非鉄金属事業における販売取引を行っております。 定量的な保有効果については、相手先企業との関係及び個別取引情報等の守秘義務等の観点から開示困難なため、記載しておりません。なお、前事業年度及び当事業年度における受取配当金額は、それぞれ、1,170千円及び2,340千円であります。 毎年、取締役会において、上記保有方針に照らし合わせ、保有目的が合理的であるか、保有に伴う便益やリスクが資本コストに見合っているか等を定性的・定量的観点から精査し、保有の適否を検証することとしております。
保有株数: 18,041株 基準日: 2025/08/31 帳簿額: 1億1420万円 相互保有: 無
時価: 約1億円未満 帳簿差額: -7090万円
非鉄金属事業における取引関係の安定化や維持・強化及び新たな事業機会の創出や今後の発展可能性並びに当社業界や同業他社等の情報収集を通じて、当社非鉄金属事業の円滑な遂行や企業基盤の安定化に寄与し、中長期的な企業価値向上につながると判断し、株式を保有しています。当社は同社に対し非鉄金属事業における販売取引を行っております。定量的な保有効果については、相手先企業との関係及び個別取引情報等の守秘義務等の観点から開示困難なため、記載しておりません。なお、前事業年度及び当事業年度における受取配当金額は、それぞれ、1,554千円及び2,659千円であります。毎年、取締役会において、上記保有方針に照らし合わせ、保有目的が合理的であるか、保有に伴う便益やリスクが資本コストに見合っているか等を定性的・定量的観点から精査し、保有の適否を検証することとしております。取引先持株会の定期買付により株式数が増加しております。
保有株数: 10,000株 基準日: 2025/08/31 帳簿額: 2042万円 相互保有: 無
時価: 約1億円未満 帳簿差額: +58万円
非鉄金属事業における取引関係の安定化や維持・強化及び新たな事業機会の創出や今後の発展可能性並びに当社業界や同業他社等の情報収集を通じて、当社非鉄金属事業の円滑な遂行や企業基盤の安定化に寄与し、中長期的な企業価値向上につながると判断し、株式を保有しています。 当社は同社に対し非鉄金属事業における販売取引を行っております。 定量的な保有効果については、相手先企業との関係及び個別取引情報等の守秘義務等の観点から開示困難なため、記載しておりません。なお、前事業年度及び当事業年度における受取配当金額は、それぞれ、540千円及び600千円であります。 毎年、取締役会において、上記保有方針に照らし合わせ、保有目的が合理的であるか、保有に伴う便益やリスクが資本コストに見合っているか等を定性的・定量的観点から精査し、保有の適否を検証することとしております。(注)2
保有株数: 4,772株 基準日: 2025/08/31 帳簿額: 1038万円 相互保有: 無
時価: 約1億円未満 帳簿差額: +10万円
非鉄金属事業における取引関係の安定化や維持・強化及び新たな事業機会の創出や今後の発展可能性並びに当社業界や同業他社等の情報収集を通じて、当社非鉄金属事業の円滑な遂行や企業基盤の安定化に寄与し、中長期的な企業価値向上につながると判断し、株式を保有しています。 当社は同社に対し非鉄金属事業における販売取引を行っております。 定量的な保有効果については、相手先企業との関係及び個別取引情報等の守秘義務等の観点から開示困難なため、記載しておりません。なお、前事業年度及び当事業年度における受取配当金額は、それぞれ、211千円及び319千円であります。 毎年、取締役会において、上記保有方針に照らし合わせ、保有目的が合理的であるか、保有に伴う便益やリスクが資本コストに見合っているか等を定性的・定量的観点から精査し、保有の適否を検証することとしております。 取引先持株会の定期買付により株式数が増加しております。
保有株数: 1,120株 基準日: 2025/08/31 帳簿額: 285万円 相互保有: 無
時価: 約1億円未満 帳簿差額: +307万円
非鉄金属事業における取引関係の安定化や維持・強化及び新たな事業機会の創出や今後の発展可能性並びに当社業界や同業他社等の情報収集を通じて、当社非鉄金属事業の円滑な遂行や企業基盤の安定化に寄与し、中長期的な企業価値向上につながると判断し、株式を保有しています。当社は同社に対し非鉄金属事業における販売取引を行っております。定量的な保有効果については、相手先企業との関係及び個別取引情報等の守秘義務等の観点から開示困難なため、記載しておりません。なお、前事業年度及び当事業年度における受取配当金額は、それぞれ、105千円及び112千円であります。毎年、取締役会において、上記保有方針に照らし合わせ、保有目的が合理的であるか、保有に伴う便益やリスクが資本コストに見合っているか等を定性的・定量的観点から精査し、保有の適否を検証することとしております。
保有株数: 1,000株 基準日: 2025/08/31 帳簿額: 168万円 相互保有: 無
時価: 約1億円未満 帳簿差額: +71万円
資金調達等金融取引関係の円滑化並びに当社業界や同業他社等の情報収集を通じて、当社事業の円滑な遂行や企業基盤の安定化に寄与し、中長期的な企業価値向上につながると判断し、株式を保有しています。 当社は同行との間で資金調達取引等を行っております。 定量的な保有効果については、相手先企業との関係及び個別取引情報等の守秘義務等の観点から開示困難なため、記載しておりません。なお、前事業年度及び当事業年度における受取配当金額は、それぞれ、50千円及び50千円であります。 毎年、取締役会において、上記保有方針に照らし合わせ、保有目的が合理的であるか、保有に伴う便益やリスクが資本コストに見合っているか等を定性的・定量的観点から精査し、保有の適否を検証することとしております。

主要な取引・提携関係

有価証券報告書に記載された主要販売先、主要仕入先、重要契約先、提携先のうち、資本関係を除いた上位5件です。

主要設備・不動産

2025年8月31日開示の有価証券報告書より

設備名(所在地)内容帳簿価額
本社・工場 (富山県射水市 )
セグメントの 名称: 非鉄金属事業・美術工芸事業・その他 設備の内容: 統括業務施設、生産設備 従業員数 (人): 99
帳簿価額 建物及び 構築物 (千円): 424,630 帳簿価額 機械装置 及び運搬具 (千円): 568,733 帳簿価額 土地 (千円) (面積㎡): 1,013,255 (65,948.06) 帳簿価額 リース 資産 (千円): 410,332 帳簿価額 その他 (千円): 109,986 帳簿価額 合計 (千円): 2,526,938
東京支店 (東京都千代田区)
セグメントの 名称: 非鉄金属事業・美術工芸事業・その他 設備の内容: 販売、調達業務施設 従業員数 (人): 19
帳簿価額 建物及び 構築物 (千円): 33,039 帳簿価額 機械装置 及び運搬具 (千円): 2,846 帳簿価額 土地 (千円) (面積㎡): 383,000 (191.63) 帳簿価額 リース 資産 (千円): - 帳簿価額 その他 (千円): 1,342 帳簿価額 合計 (千円): 420,229
新潟事業所 (新潟市東区)
セグメントの 名称: 非鉄金属事業 設備の内容: 販売、調達業務施設 従業員数 (人): 3
帳簿価額 建物及び 構築物 (千円): 26,577 帳簿価額 機械装置 及び運搬具 (千円): 5,507 帳簿価額 土地 (千円) (面積㎡): 124,866 (2,682.16) 帳簿価額 リース 資産 (千円): - 帳簿価額 その他 (千円): 2,274 帳簿価額 合計 (千円): 159,226

データの見方・算出方法

注記・定義・算出式

  • ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
  • 連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
  • 即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
  • 投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
  • 即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
  • ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × (発行済株式総数 - 自己保有株式数)
  • 金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。