3168 / スタンダード

MERF

推計時価総額

約190億円

  • 次回決算7月13日
  • 貸借銘柄約2倍

概要

株価チャート

ひと目まとめ

ひと目まとめ指標
ROE-2.2%
配当利回り(今期予想)2.3%
浮動株時価総額推計 56億円浮動株比率 30.0%(2026/03/31時点)
ネットキャッシュ比率-0.60倍算出根拠: ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
リターン/リスクスコア1.78平均

企業概要

非鉄金属のリサイクル原料の加工とインゴットの製造販売を主たる事業としており、国内外の産業メーカーや住宅設備業界向けに資源循環型の素材供給を行っている。非鉄金属事業ではアルミ青銅、鉛レス青銅、黄銅などのインゴットとピカ線、銅屑、真中粉等のリサイクル原料を扱い、美術工芸事業では貴金属製置物や仏像・仏具の製造販売を行う。

業績・決算

今期業績予想

前期実績と今期予想
指標前期実績2025年8月期今期予想2026年8月期前期比
売上高824億6345万円892億3400万円増加+8.2%前年差 67億7054万円
営業利益1億1709万円27億5600万円増加+2,253.7%前年差 26億3890万円
経常利益-2億2026万円26億0700万円黒字転換前年差 28億2726万円
当期純利益-2億0311万円18億5300万円黒字転換前年差 20億5611万円
1株当たり配当20円30円増加+50.0%前年差 10円
予想期
2026年8月期
公開日時
2026/04/13 15:30公開
資料名
2026年8月期第2四半期(中間期)決算短信〔日本基準〕(連結)
資料リンク
開示資料

現在の四半期進捗

2Q時点

売上高営業利益当期純利益
累計実績
455億9200万円
会社予想
892億3400万円
達成率
51.1%
累計実績
25億1500万円
会社予想
27億5600万円
達成率
91.3%
累計実績
16億8200万円
会社予想
18億5300万円
達成率
90.8%

業績予想の修正履歴

修正履歴 1件

業績予想と1株当たり配当の修正履歴
修正日方向売上高営業利益経常利益当期純利益EPS(1株当たり利益)1株当たり配当
892億3400万円↑ +60億9000万円 (+7.3%)27億5600万円↑ +20億1200万円 (+270.4%)26億0700万円↑ +22億0000万円 (+540.5%)18億5300万円↑ +15億7900万円 (+576.3%)131.1円↑ +111.7円 (+576.3%)

直近四半期の変化

2025年8月期 第4四半期 / 前年同期 2024年8月期 第4四半期

  • 売上高の伸びに対して販管費負担が重くなり、利益率を押し下げやすい状態です。

成長と費用の変化

指標比較軸
売上高+0.5%前年同四半期
売上原価+1.5%前年同四半期
粗利率当期PL
販管費+32.7%前年同四半期
販管費率2.7%当期PL
限界販管費率138.7%前年同四半期
営業利益-91.9%前年同四半期

売上の現金化

指標比較軸
営業CF/営業利益19.84倍当期CF/PL
売上債権CF影響 / 売上高当期CF/PL
売上債権回転日数(DSO・TTM)TTM
売上債権回転日数(DSO・TTM)の前年差TTM vs 前期FY
売上債権の前期末比前期末

在庫・運転資本の重さ

指標比較軸
棚卸資産の前期末比前期末
棚卸資産回転日数(DIO・TTM)TTM
棚卸資産回転日数(DIO・TTM)の前年差TTM vs 前期FY
仕入債務回転日数(DPO・TTM)TTM
キャッシュ・コンバージョン・サイクル(CCC・TTM)TTM
営業運転資本 / TTM売上高TTM
在庫の季節性ギャップ過去同四半期中央値

比較可能性

指標群比較軸状態
PL前年同四半期2024年8月期 第4四半期
CF前年同四半期2024年8月期 第4四半期
BS前期末2024年8月期 FY
回転日数TTM vs 前期FY2024年8月期 FY
季節性過去同四半期の前期末比中央値過去同四半期サンプル不足、必要なXBRL指標が未取得のため計算不可

事業・地域別業績

— / 2026/08/31 / — / —

対象決算期: —対象期間: 2026/08/31 / —開示種別: —開示日時: 2026/04/13 15:30:00
セグメント情報は確認できませんでした。

開示情報

開示資料の要点

成長・重点領域

  • 非鉄金属リサイクル事業の拡大
  • 海外市場の開拓
  • 事業分野の拡大

主なリスク

  • 原材料の調達リスク
  • 顧客業界の需要動向リスク
  • 特定販売先への集中リスク

投資・M&A・資本配分

  • 見通し
  • 投資規模:当連結会計年度の研究開発費の総額は5,866千円

中期経営計画

開示
EDINET / 2025/11/20

中期経営計画の重点戦略の一つとしてグローバル戦略を掲げている。国内外での認知度向上とさらなるグローバル展開を含め事業拡大を目指すという基本方針が定められている。北米における事業基盤拡大を成長戦略の重要な柱のひとつとして位置づけている。

重点施策

  • グローバル戦略の推進による国内外での認知度向上とさらなるグローバル展開を含めた事業拡大

直近の開示・ニュース

開示日時は日本時間で表示しています。

株価水準・株主還元

株価水準

予想PER9.92倍現在株価 / 会社予想EPS(1株当たり利益)
実績PER-90.47倍スタンダード市場・商社・卸売平均: 12.80倍現在株価 / 直近通期実績EPS(1株当たり利益)
PBR1.63倍スタンダード市場・商社・卸売平均: 1.00倍株価純資産倍率

配当

項目名今期予想前期実績
1株当たり配当30.0円/株20.0円/株
配当利回り2.3%1.5%
配当性向22.9%-139.2%
DOE3.8%3.1%
自己資本利益率-DOE差12.6%

財務・長期推移

収益性・資本効率

ROE(半期実績)-2.2%自己資本利益率
ROIC(半期実績)10.3%投下資本利益率
自己資本比率(半期実績)37.3%純資産 / 総資産
D/Eレシオ(半期実績)1.17倍有利子負債 / 自己資本

ROE分解

売上高純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ

売上高純利益率3.7%
総資産回転率1.50回
財務レバレッジ2.68倍

注記: 高ROEでも、財務レバレッジ主導なら注意が必要です。

資産

流動資産

252億1519万円

総資産比 83.2%

  • 現金及び現金同等物11億0242万円

固定資産

50億9318万円

総資産比 16.8%

  • 投資有価証券8億4956万円

負債・純資産

負債

190億0151万円

総資産比 62.7%

  • 有利子負債127億1503万円
  • リース負債4億6105万円

純資産

113億0600万円

総資産比 37.3%

  • 純資産113億0600万円

長期財務データ

長期財務

MERF (3168) の長期財務チャート

従業員生産性

従業員生産性の推移

MERFの従業員生産性の推移

純資産推移

純資産の推移

MERF (3168) の純資産・ROE・ROIC推移チャート

EPS成長・推移

1株利益の推移

MERF (3168) のEPS・利益率推移チャート

企業詳細・比較

主要株主

株主構成

2025年8月31日の有価証券報告書より

順位株主名持株比率
1
株式会社黒谷商店
39.95%
2
黒谷 純久
21.37%
3
株式会社SMC
2.83%
4
黒谷 暁
1.55%
5
黒谷 昌輝
1.41%
6
株式会社北陸銀行
0.99%
7
株式会社MERF従業員持株会
0.93%
8
黒谷 春美
0.85%
9
井上 哲
0.50%
10
株式会社HARITA
0.42%

保有株式

時価 約19億円 含み益 約11億円 2025年8月31日の有価証券報告書

銘柄帳簿額 / 保有株数時価 / 差額保有目的
古河電気工業 (5801)
保有株数: 19,500株 帳簿額: 1億8279万円 相互保有: 無
時価: 約10億円 帳簿差額: +約8億円
非鉄金属事業における取引関係の安定化や維持・強化及び新たな事業機会の創出や今後の発展可能性並びに当社業界や同業他社等の情報収集を通じて、当社非鉄金属事業の円滑な遂行や企業基盤の安定化に寄与し、中長期的な企業価値向上につながると判断し、株式を保有しています。 当社は同社に対し非鉄金属事業における販売取引を行っております。 定量的な保有効果については、相手先企業との関係及び個別取引情報等の守秘義務等の観点から開示困難なため、記載しておりません。なお、前事業年度及び当事業年度における受取配当金額は、それぞれ、1,170千円及び2,340千円であります。 毎年、取締役会において、上記保有方針に照らし合わせ、保有目的が合理的であるか、保有に伴う便益やリスクが資本コストに見合っているか等を定性的・定量的観点から精査し、保有の適否を検証することとしております。
ほくほくフィナンシャルグループ (8377)
保有株数: 103,559株 帳簿額: 3億8814万円 相互保有: 有(注)1
時価: 約7億円 帳簿差額: +約2億円
資金調達等金融取引関係の円滑化並びに当社業界や同業他社等の情報収集を通じて、当社事業の円滑な遂行や企業基盤の安定化に寄与し、中長期的な企業価値向上につながると判断し、株式を保有しています。 同社の子会社である㈱北陸銀行との間で、当社は資金調達取引等を行っております。 定量的な保有効果については、相手先企業との関係及び個別取引情報等の守秘義務等の観点から開示困難なため、記載しておりません。なお、前事業年度及び当事業年度における受取配当金額は、それぞれ、4,139千円及び5,177千円であります。 毎年、取締役会において、上記保有方針に照らし合わせ、保有目的が合理的であるか、保有に伴う便益やリスクが資本コストに見合っているか等を定性的・定量的観点から精査し、保有の適否を検証することとしております。 累投配当金再投資により株式数が増加しております。
CKサンエツ (5757)
保有株数: 29,300株 帳簿額: 1億2130万円 相互保有: 無
時価: 約2億円 帳簿差額: +3984万円
非鉄金属事業における取引関係の安定化や維持・強化及び新たな事業機会の創出や今後の発展可能性並びに当社業界や同業他社等の情報収集を通じて、当社非鉄金属事業の円滑な遂行や企業基盤の安定化に寄与し、中長期的な企業価値向上につながると判断し、株式を保有しています。 当社は同社に対し非鉄金属事業における販売取引を行っております。 定量的な保有効果については、相手先企業との関係及び個別取引情報等の守秘義務等の観点から開示困難なため、記載しておりません。なお、前事業年度及び当事業年度における受取配当金額は、それぞれ、2,051千円及び2,637千円であります。 毎年、取締役会において、上記保有方針に照らし合わせ、保有目的が合理的であるか、保有に伴う便益やリスクが資本コストに見合っているか等を定性的・定量的観点から精査し、保有の適否を検証することとしております。
UACJ (5741)
保有株数: 18,041株 帳簿額: 1億1420万円 相互保有: 無
時価: 約1億円未満 帳簿差額: -6549万円
非鉄金属事業における取引関係の安定化や維持・強化及び新たな事業機会の創出や今後の発展可能性並びに当社業界や同業他社等の情報収集を通じて、当社非鉄金属事業の円滑な遂行や企業基盤の安定化に寄与し、中長期的な企業価値向上につながると判断し、株式を保有しています。 当社は同社に対し非鉄金属事業における販売取引を行っております。 定量的な保有効果については、相手先企業との関係及び個別取引情報等の守秘義務等の観点から開示困難なため、記載しておりません。なお、前事業年度及び当事業年度における受取配当金額は、それぞれ、1,554千円及び2,659千円であります。 毎年、取締役会において、上記保有方針に照らし合わせ、保有目的が合理的であるか、保有に伴う便益やリスクが資本コストに見合っているか等を定性的・定量的観点から精査し、保有の適否を検証することとしております。 取引先持株会の定期買付により株式数が増加しております。
SANEI (6230)
保有株数: 10,000株 帳簿額: 2042万円 相互保有: 無
時価: 約1億円未満 帳簿差額: +158万円
非鉄金属事業における取引関係の安定化や維持・強化及び新たな事業機会の創出や今後の発展可能性並びに当社業界や同業他社等の情報収集を通じて、当社非鉄金属事業の円滑な遂行や企業基盤の安定化に寄与し、中長期的な企業価値向上につながると判断し、株式を保有しています。 当社は同社に対し非鉄金属事業における販売取引を行っております。 定量的な保有効果については、相手先企業との関係及び個別取引情報等の守秘義務等の観点から開示困難なため、記載しておりません。なお、前事業年度及び当事業年度における受取配当金額は、それぞれ、540千円及び600千円であります。 毎年、取締役会において、上記保有方針に照らし合わせ、保有目的が合理的であるか、保有に伴う便益やリスクが資本コストに見合っているか等を定性的・定量的観点から精査し、保有の適否を検証することとしております。(注)2
KVK (6484)
保有株数: 4,772株 帳簿額: 1038万円 相互保有: 無
時価: 約1億円未満 帳簿差額: +58万円
非鉄金属事業における取引関係の安定化や維持・強化及び新たな事業機会の創出や今後の発展可能性並びに当社業界や同業他社等の情報収集を通じて、当社非鉄金属事業の円滑な遂行や企業基盤の安定化に寄与し、中長期的な企業価値向上につながると判断し、株式を保有しています。 当社は同社に対し非鉄金属事業における販売取引を行っております。 定量的な保有効果については、相手先企業との関係及び個別取引情報等の守秘義務等の観点から開示困難なため、記載しておりません。なお、前事業年度及び当事業年度における受取配当金額は、それぞれ、211千円及び319千円であります。 毎年、取締役会において、上記保有方針に照らし合わせ、保有目的が合理的であるか、保有に伴う便益やリスクが資本コストに見合っているか等を定性的・定量的観点から精査し、保有の適否を検証することとしております。 取引先持株会の定期買付により株式数が増加しております。
三菱マテリアル (5711)
保有株数: 1,120株 帳簿額: 285万円 相互保有: 無
時価: 約1億円未満 帳簿差額: +240万円
非鉄金属事業における取引関係の安定化や維持・強化及び新たな事業機会の創出や今後の発展可能性並びに当社業界や同業他社等の情報収集を通じて、当社非鉄金属事業の円滑な遂行や企業基盤の安定化に寄与し、中長期的な企業価値向上につながると判断し、株式を保有しています。 当社は同社に対し非鉄金属事業における販売取引を行っております。 定量的な保有効果については、相手先企業との関係及び個別取引情報等の守秘義務等の観点から開示困難なため、記載しておりません。なお、前事業年度及び当事業年度における受取配当金額は、それぞれ、105千円及び112千円であります。 毎年、取締役会において、上記保有方針に照らし合わせ、保有目的が合理的であるか、保有に伴う便益やリスクが資本コストに見合っているか等を定性的・定量的観点から精査し、保有の適否を検証することとしております。
富山銀行 (8365)
保有株数: 1,000株 帳簿額: 168万円 相互保有: 無
時価: 約1億円未満 帳簿差額: +41万円
資金調達等金融取引関係の円滑化並びに当社業界や同業他社等の情報収集を通じて、当社事業の円滑な遂行や企業基盤の安定化に寄与し、中長期的な企業価値向上につながると判断し、株式を保有しています。 当社は同行との間で資金調達取引等を行っております。 定量的な保有効果については、相手先企業との関係及び個別取引情報等の守秘義務等の観点から開示困難なため、記載しておりません。なお、前事業年度及び当事業年度における受取配当金額は、それぞれ、50千円及び50千円であります。 毎年、取締役会において、上記保有方針に照らし合わせ、保有目的が合理的であるか、保有に伴う便益やリスクが資本コストに見合っているか等を定性的・定量的観点から精査し、保有の適否を検証することとしております。

主要な取引・提携関係

有価証券報告書に記載された主要販売先、主要仕入先、重要契約先、提携先のうち、資本関係を除いた上位5件です。

主要設備・不動産

2025年8月31日開示の有価証券報告書より

設備名(所在地)内容帳簿価額
本社・工場 (富山県射水市 )
セグメントの 名称: 非鉄金属事業・美術工芸事業・その他 設備の内容: 統括業務施設、生産設備 従業員数 (人): 99
帳簿価額 建物及び 構築物 (千円): 424,630 帳簿価額 機械装置 及び運搬具 (千円): 568,733 帳簿価額 土地 (千円) (面積㎡): 1,013,255 (65,948.06) 帳簿価額 リース 資産 (千円): 410,332 帳簿価額 その他 (千円): 109,986 帳簿価額 合計 (千円): 2,526,938
東京支店 (東京都千代田区)
セグメントの 名称: 非鉄金属事業・美術工芸事業・その他 設備の内容: 販売、調達業務施設 従業員数 (人): 19
帳簿価額 建物及び 構築物 (千円): 33,039 帳簿価額 機械装置 及び運搬具 (千円): 2,846 帳簿価額 土地 (千円) (面積㎡): 383,000 (191.63) 帳簿価額 リース 資産 (千円): - 帳簿価額 その他 (千円): 1,342 帳簿価額 合計 (千円): 420,229
新潟事業所 (新潟市東区)
セグメントの 名称: 非鉄金属事業 設備の内容: 販売、調達業務施設 従業員数 (人): 3
帳簿価額 建物及び 構築物 (千円): 26,577 帳簿価額 機械装置 及び運搬具 (千円): 5,507 帳簿価額 土地 (千円) (面積㎡): 124,866 (2,682.16) 帳簿価額 リース 資産 (千円): - 帳簿価額 その他 (千円): 2,274 帳簿価額 合計 (千円): 159,226

データの見方・算出方法

注記・定義・算出式

  • ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
  • 連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
  • 即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
  • 投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
  • 即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
  • ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × (発行済株式総数 - 自己保有株式数)
  • 金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
  • ページ生成時刻: 2026/06/27 23:31