4576 / グロース
デ・ウエスタン・セラピテクス研究所
推計時価総額
約38億円
概要
株価チャート
ひと目まとめ
| ROE | -58.3% |
|---|---|
| 配当利回り(今期予想) | 0.0% |
| 浮動株時価総額 | 推計 26億円浮動株比率 70.0%(2026/03/31時点) |
| ネットキャッシュ比率 | 0.32倍算出根拠: ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額 |
| リターン/リスクスコア | -0.62平均 |
企業概要
医薬品の研究開発を専門とする企業グループで、主に基礎研究から非臨床試験までの段階で開発候補品を製薬会社にライセンスアウトし収益を得る事業を展開している。プロテインキナーゼ阻害剤を中心にグラナテック、グラアルファ、K-321、DW-1002、DW-1001、H-1337、DW-5LBT、DWR-2206などの開発品を有し、眼科領域や神経疼痛分野でライセンス契約を締結している。
業績・決算
今期業績予想
| 指標 | 前期実績2025年12月期 | 今期予想2026年12月期 | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 3億8762万円 | 3億0000万円 | 減少-22.6%前年差 -8762万円 |
| 営業利益 | -6億1987万円 | -7億8000万円 | 赤字拡大—前年差 -1億6013万円 |
| 経常利益 | -6億3049万円 | -8億0000万円 | 赤字拡大—前年差 -1億6950万円 |
| 当期純利益 | -6億3208万円 | -8億0000万円 | 赤字拡大—前年差 -1億6791万円 |
| 1株当たり配当 | 0円 | 0円 | 横ばい—前年差 0円 |
現在の四半期進捗
| 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 |
|---|---|---|
|
|
|
業績予想の修正履歴
修正なし
直近四半期の変化
2025年12月期 第4四半期 / 前年同期 2024年12月期 第4四半期
設定閾値を超える変化はありません。
成長と費用の変化
| 指標 | 値 | 比較軸 |
|---|---|---|
| 売上高 | -17.8% | 前年同四半期 |
| 売上原価 | -17.0% | 前年同四半期 |
| 粗利率 | — | 当期PL |
| 販管費 | -40.7% | 前年同四半期 |
| 販管費率 | 249.9% | 当期PL |
| 限界販管費率 | — | 前年同四半期 |
| 営業利益 | +48.8% | 前年同四半期 |
売上の現金化
| 指標 | 値 | 比較軸 |
|---|---|---|
| 営業CF/営業利益 | 0.80倍 | 当期CF/PL |
| 売上債権CF影響 / 売上高 | — | 当期CF/PL |
| 売上債権回転日数(DSO・TTM) | — | TTM |
| 売上債権回転日数(DSO・TTM)の前年差 | — | TTM vs 前期FY |
| 売上債権の前期末比 | — | 前期末 |
在庫・運転資本の重さ
| 指標 | 値 | 比較軸 |
|---|---|---|
| 棚卸資産の前期末比 | — | 前期末 |
| 棚卸資産回転日数(DIO・TTM) | — | TTM |
| 棚卸資産回転日数(DIO・TTM)の前年差 | — | TTM vs 前期FY |
| 仕入債務回転日数(DPO・TTM) | — | TTM |
| キャッシュ・コンバージョン・サイクル(CCC・TTM) | — | TTM |
| 営業運転資本 / TTM売上高 | — | TTM |
| 在庫の季節性ギャップ | — | 過去同四半期中央値 |
比較可能性
| 指標群 | 比較軸 | 状態 |
|---|---|---|
| PL | 前年同四半期 | 2024年12月期 第4四半期 |
| CF | 前年同四半期 | 2024年12月期 第4四半期 |
| BS | 前期末 | 2024年12月期 FY |
| 回転日数 | TTM vs 前期FY | 2024年12月期 FY |
| 季節性 | 過去同四半期の前期末比中央値 | 過去同四半期サンプル不足、必要なXBRL指標が未取得のため計算不可 |
事業・地域別業績
— / 2026/12/31 / — / —
単一セグメントのため、セグメント別業績は開示されていません。
開示情報
開示資料の要点
成長・重点領域
- 眼科関連疾患を中心としたプロテインキナーゼ阻害剤の開発パイプラインの進捗(例
- DW-5LBT(帯状疱疹後の神経疼痛)の米国承認取得(2025年9月)および上市準備
- DWR-2206(水疱性角膜症)の国内第Ⅱ相臨床試験観察期間終了、安全性良好・有効性示唆、第Ⅲ相準備中
主なリスク
- 医薬品研究開発の不確実性(開発遅延・中断・中止、安全性・有効性確認失敗)
- 競合関係の激化と技術革新の遅れ
- 予期せぬ副作用による信用失墜・訴訟
投資・M&A・資本配分
- 投資見通し
- 投資規模:当連結会計年度研究開発費669百万円(前期比51.0%減、主にH-1337・DWR-2206・DW-5LBT関連、外注費366百万円、給与133百万円、減価償却46百万円)
有価証券報告書と決算短信の差分
1) 有報にのみ記載されている内容
- 企業の沿革(1999年設立以降の詳細な歴史・契約履歴)
- 事業の内容(新薬開発の流れ、創薬事業の概要、開発パイプラインの詳細リスト、研究プロジェクト、技術・研究開発の特徴)
- 関係会社の状況(日本革新創薬株式会社の詳細)
- 従業員の状況(連結・提出会社の詳細、平均年齢・勤続年数・給与、労働組合、管理職女性割合等)
- 経営方針、経営環境、対処すべき課題(開発パイプライン拡充、事業領域拡大、基盤技術応用、財務基盤充実)
- サステナビリティに関する考え方及び取組(ガバナンス、戦略、リスク管理、指標・目標)
- 事業等のリスク(研究開発不確実性、競合、副作用、規制、提携、ライセンスアウト、資金調達等詳細)
- 経営者による財政状態・経営成績・キャッシュ・フローの分析(詳細分析・検討内容)
- 重要な契約等(ライセンス・共同開発・共同研究・ローン契約・株主間契約の詳細)
- 研究開発活動(特徴、体制、活動詳細)
- 設備の状況(設備投資、主要設備、新設・除却計画)
- 株式等の状況(株式総数、新株予約権詳細、発行済株式推移、所有者別・大株主状況)
- 配当政策
- コーポレート・ガバナンスの状況等(基本考え方、体制、役員状況、監査状況、役員報酬、株式保有状況)
- 提出会社の株式事務の概要
- 提出会社の親会社等の情報
2) 有報の方が詳細に記載されている内容
- 主要な経営指標等の推移(連結・個別5期分詳細、株価情報、株主総利回り)
- 生産・受注・販売の実績(相手先別売上高割合)
- キャッシュ・フローの詳細要因(注記含む)
- 財務諸表注記(金融商品、税効果会計、収益認識、セグメント情報、関連当事者、附属明細表)
- 継続企業の前提に関する重要事象等(詳細説明・資金確保状況)
直近の開示・ニュース
開示日時は日本時間で表示しています。
決算・業績
大量保有・その他EDINET
決算・業績(過去分)
大量保有・その他EDINET(過去分)
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- EDINET確認書
- EDINET内部統制報告書-第28期(2025/01/01-2025/12/31)
- EDINET有価証券報告書-第28期(2025/01/01-2025/12/31)
- TDNETフックス角膜内皮変性症治療剤「K-321」のグローバル第III相臨床試験における全ての被験者の観察期間完了のお知らせ

- TDNET役員人事に関するお知らせ

株価水準・株主還元
株価水準
| 予想PER | -4.68倍現在株価 / 会社予想EPS(1株当たり利益) |
|---|---|
| 実績PER | -5.23倍グロース市場・医薬品平均: 18.50倍現在株価 / 直近通期実績EPS(1株当たり利益) |
| PBR | 2.88倍グロース市場・医薬品平均: 4.80倍株価純資産倍率 |
財務・長期推移
収益性・資本効率
| ROE(通期実績) | -58.3%自己資本利益率 |
|---|---|
| ROIC(1Q実績) | —投下資本利益率 |
| 自己資本比率(1Q実績) | 66.8%純資産 / 総資産 |
| D/Eレシオ(1Q実績) | 0.46倍有利子負債 / 自己資本 |
ROE分解
売上高純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ
| 売上高純利益率 | -1,133.3% |
|---|---|
| 総資産回転率 | 0.01回 |
| 財務レバレッジ | 1.50倍 |
注記: 高ROEでも、財務レバレッジ主導なら注意が必要です。
総資産
19億6800万円
負債合計
6億5426万円
純資産
13億1400万円
資産
流動資産
18億2020万円
総資産比 92.5%
- 現金及び現金同等物15億3982万円
固定資産
1億4828万円
総資産比 7.5%
- 投資有価証券1億4267万円
負債・純資産
負債
6億5426万円
総資産比 33.2%
- 有利子負債6億0517万円
純資産
13億1400万円
総資産比 66.8%
- 純資産13億1400万円
長期財務データ
長期財務

従業員生産性
従業員生産性の推移

純資産推移
純資産の推移

EPS成長・推移
1株利益の推移

企業詳細・比較
主要株主
株主構成
2025年12月31日の有価証券報告書より
| 順位 | 株主名 | 持株比率 |
|---|---|---|
1 | 日高 有一 | 9.49% |
2 | 楽天証券株式会社共有口 | 4.26% |
3 | MSIP CLIENT SECURITIES
(常任代理人 モルガン・スタンレーMUFG証券株式会社) | 2.08% |
4 | 株式会社SBI証券 | 1.63% |
5 | 株式会社ミートプランニング | 1.56% |
6 | 日高 万由子 | 1.34% |
7 | SMBC日興証券株式会社 | 1.09% |
8 | 日高 弘義 | 0.79% |
9 | 日本証券金融株式会社 | 0.66% |
10 | モルガン・スタンレーMUFG証券株式会社 | 0.56% |
主要な取引・提携関係
有価証券報告書に記載された主要販売先、主要仕入先、重要契約先、提携先のうち、資本関係を除いた上位5件です。
メドレックス (4586)
デ・ウエスタン・セラピテクス研究所が主要取引先である / デ・ウエスタン・セラピテクス研究所と契約がある
- ③ 製品の上市後、株式会社メドレックスは、当社に対し一定の成果分配金を支払う。 contract: 株式会社メドレックス
- 注)上記に加えて、株式会社デ・ウエスタン・セラピテクス研究所との共同開発契約に基づくマイルストン収入100,000千円(その他の収益)を計上しております。
ヘリオス (4593)
デ・ウエスタン・セラピテクス研究所と契約がある
- ① 当社は、株式会社ヘリオスよりBBG250を含有する眼科手術補助剤にかかる事業を譲り受ける。 contract: 国立大学法人九州大学、株式会社ヘリオス contract: 株式会社ヘリオス
ロート製薬 (4527)
デ・ウエスタン・セラピテクス研究所と契約がある
- ① 当社とロート製薬株式会社は、日本革新創薬株式会社に共同で出資し、新たに発行する株式の60%を当社、40%をロート製薬株式会社が引き受けする。 contract: ロート製薬株式会社
Chordia Therapeutics (190A)
デ・ウエスタン・セラピテクス研究所と契約がある
- 株式会社デ・ウエスタン・セラピテクス研究所
わかもと製薬 (4512)
デ・ウエスタン・セラピテクス研究所と契約がある
- わかもと製薬株式会社
主要設備・不動産
| 設備名(所在地) | 内容 | 帳簿価額 |
|---|---|---|
本社 (名古屋市中区) | 設備の内容: 本社業務
従業員数 (名): 7 | 帳簿価額(千円) 建物: 3,032
帳簿価額(千円) 工具、器具 及び備品: 873
帳簿価額(千円) ソフトウエア: 2,283
帳簿価額(千円) 合計: 6,188 |
開発研究所 (三重県津市) | 設備の内容: 研究用施設
従業員数 (名): 12 | 帳簿価額(千円) 建物: 0
帳簿価額(千円) 工具、器具 及び備品: 6,568
帳簿価額(千円) ソフトウエア: -
帳簿価額(千円) 合計: 6,568 |
関連・比較銘柄
データの見方・算出方法
注記・定義・算出式
- ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
- 連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
- 即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
- 投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
- 即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
- ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × (発行済株式総数 - 自己保有株式数)
- 金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
- ページ生成時刻: 2026/06/27 23:31