3765 / プライム

ガンホー・オンライン・エンターテイメント

推計時価総額

約1500億円

  • 前回決算5月8日
  • 貸借銘柄約4倍
  • 注目ネットキャッシュ比率1倍超え

概要

株価チャート

ひと目まとめ

ひと目まとめ指標
ROE-4.3%
配当利回り(今期予想)
浮動株時価総額推計 680億円浮動株比率 45.0%(2026/03/31時点)
ネットキャッシュ比率1.09倍算出根拠: ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
リターン/リスクスコア-0.87平均

企業概要

スマートフォン及び家庭用ゲーム機向けのゲームソフトウェアの企画、開発、運営及び配信を行う。主力商品として「パズル&ドラゴンズ」「ラグナロク マスターズ」「ラグナロクオンライン」等のタイトルを国内外で提供し、アイテム課金及びライセンス供与により収益を得ている。

業績・決算

現在の四半期進捗

1Q時点

売上高営業利益当期純利益
累計実績
265億9400万円
前期実績(予想なしのため前期実績で表示)
932億4200万円
達成率
28.5%
累計実績
36億9300万円
前期実績(予想なしのため前期実績で表示)
50億5600万円
達成率
73.0%
累計実績
17億0000万円
前期実績(予想なしのため前期実績で表示)
14億0700万円
達成率
120.8%

業績予想の修正履歴

修正なし

直近四半期の変化

2025年12月期 第4四半期 / 前年同期 2024年12月期 第4四半期

  • 売上高の伸びに対して販管費負担が重くなり、利益率を押し下げやすい状態です。

  • 営業利益は黒字ですが営業キャッシュフローが弱く、利益が現金収入に結びつきにくい状態です。

成長と費用の変化

指標比較軸
売上高-10.0%前年同四半期
売上原価+1.5%前年同四半期
粗利率当期PL
販管費+3.8%前年同四半期
販管費率40.0%当期PL
限界販管費率前年同四半期
営業利益-71.1%前年同四半期

売上の現金化

指標比較軸
営業CF/営業利益-0.07倍当期CF/PL
売上債権CF影響 / 売上高当期CF/PL
売上債権回転日数(DSO・TTM)TTM
売上債権回転日数(DSO・TTM)の前年差TTM vs 前期FY
売上債権の前期末比前期末

在庫・運転資本の重さ

指標比較軸
棚卸資産の前期末比前期末
棚卸資産回転日数(DIO・TTM)TTM
棚卸資産回転日数(DIO・TTM)の前年差TTM vs 前期FY
仕入債務回転日数(DPO・TTM)TTM
キャッシュ・コンバージョン・サイクル(CCC・TTM)TTM
営業運転資本 / TTM売上高TTM
在庫の季節性ギャップ過去同四半期中央値

比較可能性

指標群比較軸状態
PL前年同四半期2024年12月期 第4四半期
CF前年同四半期2024年12月期 第4四半期
BS前期末2024年12月期 FY
回転日数TTM vs 前期FY2024年12月期 FY
季節性過去同四半期の前期末比中央値過去同四半期サンプル不足、必要なXBRL指標が未取得のため計算不可

事業・地域別業績

— / 2026/12/31 / — / —

対象決算期: —対象期間: 2026/12/31 / —開示種別: —開示日時: 2026/05/08 15:30:00
単一セグメントのため、セグメント別業績は開示されていません。

開示情報

開示資料の要点

成長・重点領域

  • Gravityグループ(特にRagnarok関連タイトル)のグローバル展開(東南アジア地域での「Ragnarok
  • 「LET IT DIE
  • 「パズドラ」シリーズの既存価値最大化(イベント、コラボレーション、オフラインイベント、eスポーツ)

主なリスク

  • 特定のゲーム(「パズドラ」シリーズ)への売上依存(2025年12月期27.4%)
  • MAU(Monthly Active User)の維持・拡大失敗
  • 多額の開発資金負担と新規ゲーム開発の不振

投資・M&A・資本配分

  • グローバル展開強化のための海外子会社設立・買収継続(ただしリスク認識)
  • 株式会社エイリム株式取得・子会社化

有価証券報告書と決算短信の差分

1) 有報にのみ記載されている内容

  • 提出書類の詳細(表紙、根拠条文、提出先、提出日、事業年度、会社名、代表者、本店所在地、電話番号、事務連絡者、最寄り連絡場所、縦覧場所)
  • 主要な経営指標等の推移(連結・個別:過去5期分、注記を含む)
  • 沿革(1998年7月~2024年12月の詳細)
  • 事業の内容(事業系統図、主力商品、グローバル展開詳細)
  • 関係会社の状況(その他の関係会社、連結子会社リスト、Gravityグループの損益情報)
  • 従業員の状況(連結・個別詳細、平均年齢・勤続年数・給与、管理職女性比率、育児休業取得率、賃金差異)
  • 労働組合の状況
  • 経営方針、経営環境及び対処すべき課題等(基本方針、目標指標、中長期戦略、重要課題、サステナビリティ)
  • 事業等のリスク(詳細なリスク項目)
  • 経営者による財政状態・経営成績・キャッシュ・フローの状況の分析(詳細分析)
  • 生産・受注・販売の状況(販売実績、主な相手先別)
  • 重要な会計上の見積り及び仮定(繰延税金資産)
  • 重要な契約等(コンシューマゲーム、アプリプラットフォーム契約)
  • 研究開発活動(費用総額)
  • 設備投資等の概要
  • 主要な設備の状況(提出会社・国内子会社・在外子会社)
  • 設備の新設・除却等の計画
  • 株式等の状況(株式総数、新株予約権、発行済株式推移、所有者別、大株主、議決権、自己株式取得・処理)
  • 配当政策(詳細方針、株主総利回り)
  • コーポレート・ガバナンスの状況等(基本方針、機関構成、役員一覧、社外役員、監査状況、役員報酬)
  • 提出会社の株式事務の概要
  • 提出会社の親会社等の情報、その他の参考情報

2) 有報の方が詳細に記載されている内容

  • 連結財務諸表注記(有価証券評価基準、減価償却方法、引当金基準、収益認識基準、外貨換算、キャッシュ・フロー資金範囲、重要な見積り、会計方針変更、未適用基準、リース取引、金融商品、退職給付、ストックオプション、税効果会計、資産除去債務、収益認識詳細、セグメント情報、関連当事者、1株当たり情報、後発事象)
  • 個別財務諸表注記(有価証券評価基準、減価償却方法、引当金基準、収益認識基準、外貨換算、重要な見積り、会計方針変更、関係会社取引、販売費一般管理費、有価証券、税効果会計、収益認識、後発事象)
  • キャッシュ・フロー詳細分析(営業・投資・財務活動の内訳)
  • 株主還元方針詳細(DOE導入、配当性向変更)
  • 役員報酬詳細(決定方針、総額、個人別、ストックオプション)
  • 設備附属明細表(有形・無形固定資産、引当金)

決算短信のトーン変化

判定
表現が強まった
比較対象
2026/03/19 から 2026/05/08

前回の通期決算では売上高・営業利益・経常利益・純利益がすべて前年比大幅減(売上高△10.0%、営業利益△71.1%、経常利益△66.1%、純利益△87.4%)と、業績の大幅減収減益を報告するトーンであった。直近の第1四半期決算では売上高が前年同期比11.9%増、営業利益30.5%増、経常利益41.9%増と、主要収益指標がすべて前年同期を上回る回復基調を示した。Ragnarok関連タイトルの新規グローバル展開が連結業績に大きく貢献するとの表現が加わり、事業の推進力に対する確信度が高まっている。通期業績予測の不開示方針に変更はないが、四半期業績の堅調な推移を前向きに報告するトーンが強くなっている。

  • 売上高は26,594百万円(前年同期比11.9%増)、営業利益3,693百万円(前年同期比30.5%増)、経常利益4,575百万円(前年同期比41.9%増)
  • 新規タイトルのグローバルなサービス展開により、引き続き連結業績に大きく貢献しております
  • 売上高は93,242百万円(前年同期比10.0%減)、営業利益5,056百万円(前年同期比71.1%減)、経常利益6,780百万円(前年同期比66.1%減)、親会社株主に帰属する当期純利益1,407百万円(前年同期比87.4%減)
  • 売上高は堅調に推移しました
  • 開発体制を強化し、昨年、新作パイプライン数を5本から9本へ増加させたことで、業務委託費を中心に新規開発タイトルに係るコストは増加傾向にあります

直近の開示・ニュース

開示日時は日本時間で表示しています。

株価水準・株主還元

株価水準

予想PER会社予想なし現在株価 / 会社予想EPS(1株当たり利益)
実績PER85.30倍プライム市場・情報通信・サービスその他平均: 12.80倍現在株価 / 直近通期実績EPS(1株当たり利益)
PBR0.81倍プライム市場・情報通信・サービスその他平均: 1.10倍株価純資産倍率

配当

項目名今期予想前期実績
1株当たり配当90.0円/株
配当利回り4.1%
配当性向349.0%
DOE3.2%
自己資本利益率-DOE差-7.5%

自社株買い

  • 実施状況完了
  • 当初期限2026/02/16〜2026/06/23
  • 予定総額50.00億円
  • 進捗46.74億円 / 93.5%

自社株買い履歴

約束達成トラック

  • 202693.5%完了
20262026/02/16 - 2026/06/23
月次進捗
  • 2026/03/01 - 2026/03/3120.98億円821,600株
  • 2026/04/01 - 2026/04/3016.11億円638,800株
開示イベント
  • 2026/05/11monthly_progress自己株券買付状況報告書(法24条の6第1項に基づくもの)
  • 2026/05/01終了告知自己株式の取得状況及び取得終了に関するお知らせ
  • 2026/04/07monthly_progress自己株券買付状況報告書(法24条の6第1項に基づくもの)
  • 2026/04/01monthly_progress自己株式の取得状況(途中経過)に関するお知らせ

財務・長期推移

収益性・資本効率

ROE(通期実績)-4.3%自己資本利益率
ROIC(1Q実績)投下資本利益率
自己資本比率(1Q実績)85.4%純資産 / 総資産
D/Eレシオ(1Q実績)有利子負債 / 自己資本

ROE分解

売上高純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ

売上高純利益率6.4%
総資産回転率0.16回
財務レバレッジ1.17倍

注記: 高ROEでも、財務レバレッジ主導なら注意が必要です。

資産

流動資産

1518億2900万円

総資産比 89.5%

  • 現金及び現金同等物1233億8400万円
  • 有価証券(流動)12億5800万円

固定資産

178億1800万円

総資産比 10.5%

  • 投資有価証券1億3800万円

負債・純資産

負債

247億5900万円

総資産比 14.6%

  • 有利子負債4億8900万円

純資産

1448億8800万円

総資産比 85.4%

  • 純資産1448億8800万円

長期財務データ

長期財務

ガンホー・オンライン・エンターテイメント (3765) の長期財務チャート

従業員生産性

従業員生産性の推移

ガンホー・オンライン・エンターテイメントの従業員生産性の推移

純資産推移

純資産の推移

ガンホー・オンライン・エンターテイメント (3765) の純資産・ROE・ROIC推移チャート

EPS成長・推移

1株利益の成長率

過去3年平均(通期実績)-69.24%年平均(CAGR・通期実績)

1株利益の推移

ガンホー・オンライン・エンターテイメント (3765) のEPS・利益率推移チャート

企業詳細・比較

主要株主

株主構成

2025年12月31日の有価証券報告書より

順位株主名持株比率
1
SON Financial合同会社
18.41%
2
日本マスタートラスト信託銀行株式会社(信託口)
13.15%
3
INTERTRUST TRUSTEES(CAYMAN)LIMITED SOLEL Y IN ITS CAPACITY AS TRUSTEE OF JAPAN-UP(常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部)
7.65%
4
STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505103(常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部)
4.05%
5
株式会社エフエーエイチ
3.68%
6
STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505001(常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部)
3.33%
7
INTERTRUST TRUSTEES CAYMAN LIMITED AS TRUSTEE OF JAPAN-UP UNIT TRUST(常任代理人 立花証券株式会社)
3.31%
8
株式会社日本カストディ銀行(信託口)
3.06%
9
THE BANK OF NEW YORK MELLON 140044(常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部)
2.16%
10
森下 一喜
2.13%

主要な取引・提携関係

有価証券報告書に記載された主要販売先、主要仕入先、重要契約先、提携先のうち、資本関係を除いた上位5件です。

主要設備・不動産

2025年12月31日開示の有価証券報告書より

設備名(所在地)内容帳簿価額
本社 (東京都 千代田区)
2025年12月31日現在 従業員数 (名): 459 (110)
帳簿価額(百万円): 127 帳簿価額(百万円): 80 帳簿価額(百万円): 4 2025年12月31日現在 帳簿価額(百万円): 83 2025年12月31日現在 帳簿価額(百万円): 296
本社 (東京都千代田区)
設備の内容: 建物
-

データの見方・算出方法

注記・定義・算出式

  • ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
  • 連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
  • 即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
  • 投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
  • 即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
  • ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × (発行済株式総数 - 自己保有株式数)
  • 金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
  • ページ生成時刻: 2026/06/27 23:31