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3391 / プライム

ツルハホールディングス

推計時価総額

約1兆1000億円

  • 前回決算7月14日
  • 貸借銘柄約70倍
  • 指数MSCI Japan採用銘柄

概要

株価チャート

by 株価チャート「ストチャ」
配当利回り（今期予想）2.0%
浮動株時価総額推計 5300億円浮動株比率 48.7%（2026/03/31時点）
ネットキャッシュ比率0.01倍算出根拠: 当サイト計算のネットキャッシュ比率 = （現金及び預金 92,739,000,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券 31,942,000,000円 × 0.7 - 有利子負債 75,750,000,000円 - リース負債 25,889,000,000円 - 預かり金 0円） ÷ 株価 2,400円 × （発行済株式総数 454,365,490株 - 自己保有株式数 1,152,223株）
リターン/リスク偏差値45.8全銘柄平均50・平均

企業概要

医薬品、化粧品、日用雑貨の小売を行うドラッグストアを全国で運営し、店舗販売を中心に消費者向けに日常必需品を提供している。ツルハ、くすりの福太郎、杏林堂薬局、ドラッグイレブン等の子会社を通じて地域別展開を行い、プライベートブランド商品の企画開発や通信販売、保険代理店業務も展開する。

https://www.tsuruha-hd.co.jp/

業績・決算

今期業績予想

前期実績と今期予想
指標前期実績2026年2月期今期予想2027年2月期
売上高1兆4505億円2兆5550億円
営業利益630億3700万円994億0000万円
経常利益630億8600万円981億0000万円
当期純利益426億7000万円415億0000万円
1株当たり配当23円48円
予想期
2027年2月期
公開日時
2026/07/14 15:30公開
資料名
2027 年２月期第１四半期決算短信（監査法人による期中レビューの完了）
資料リンク
開示資料

この予想期の修正履歴なし

現在の四半期進捗

1Q時点（2026/07/14発表）

売上高営業利益当期純利益
累計実績
6368億8600万円
会社予想
2兆5550億円
達成率
24.9%
累計実績
242億2900万円
会社予想
994億0000万円
達成率
24.4%
累計実績
134億7700万円
会社予想
415億0000万円
達成率
32.5%
指標2027年度1Q時点前年同期比
売上高6368億8600万円+133.7%
売上原価4451億5000万円+134.1%
販管費1675億0600万円+139.5%
営業利益242億2900万円+94.3%

開示情報

開示資料の要点

事業概要

医薬品、化粧品、日用雑貨の小売を行うドラッグストアを全国で運営し、店舗販売を中心に消費者向けに日常必需品を提供している。ツルハ、くすりの福太郎、杏林堂薬局、ドラッグイレブン等の子会社を通じて地域別展開を行い、プライベートブランド商品の企画開発や通信販売、保険代理店業務も展開する。

成長・重点領域

  • 収益性を重視した店舗展開戦略（ドミナント戦略の推進、新規出店120店舗計画）
  • 調剤薬局の新規開設推進と機能向上（既存店舗への併設を中心とした出店、DXを活用した治療効果増進・予防推進）
  • プライベートブランドを通じた企業価値・競争力向上（「くらしリズム」「くらしリズムMEDICAL」の開発・販売推進、食品PBの開発加速）

主なリスク

  • 持株会社としてのリスク（グループ各社の業績急変動、のれんの減損リスク）
  • 法的規制に関するリスク（医薬品医療機器等法等の改正による影響、大規模小売店舗立地法による出店制限）
  • 資格者確保のリスク（薬剤師等の有資格者不足による出店政策への影響）

投資・M&A・資本配分

  • M&Aを含めた地域への展開拡大に引き続き取り組む方針
  • ウエルシアホールディングス株式会社を株式交換により完全子会社化する契約を締結（2025年12月1日効力発生予定）

中期経営計画

開示
TDNET / 2026/04/09
計画名
中期経営計画（2027年2月期～2029年2月期）
対象期間
2027年2月期～2029年2月期

当社は2027年2月期から2029年2月期にかけての中期経営計画を策定し、強みを統合して「顧客起点のネットワーク」へ進化させることで価値創造基盤を構築する。最終年度の2029年2月期には売上高2.7兆円、EBITDA2,025億円、営業利益1,350億円、ROE7.0%の達成を目指す。店舗・調剤・MD・DX・海外の各戦略を推進し、日本最大のドラッグストアグループとしてお客様と社会への価値創出を図る。

重点施策

  • 店舗戦略：出店から改装中心へ重心を移し、地域特性に合わせた店舗フォーマットを開発、ドラッグ＆フード型店舗を展開する
  • 調剤戦略：調剤併設率を58%から62%に引き上げ、データ戦略やAIエージェントを活用した個人最適な健康支援を実施する
  • MD戦略：高付加価値な新PBブランドと価格優位なトップバリュを組み合わせ、PB売上高構成比を15%に引き上げる
  • DX戦略：統合IDや共通アプリを導入し、AIエージェントによる健康・美容相談やシームレスな購買体験を実現する
  • 海外戦略：ASEAN本部機能を強化し、タイ・ベトナムを中心に出店を進め、2029年2月期に海外店舗数100店舗を目指す

財務目標

  • 2029年2月期売上高：2.7兆円
  • 2029年2月期EBITDA：2,025億円、EBITDAマージン7.5%
  • 2029年2月期営業利益：1,350億円、営業利益率5.0%
  • 2029年2月期ROE：7.0%
  • 3年間のシナジー創出総額：400億円

投資・資本配分

  • 3年間の店舗投資額を15%から30%に引き上げ、1,500店舗超の改装を実施する
  • 3年間で海外事業へ300億円を投資する
  • 電子棚札、需要予測型自動発注、インカム/業務スマホ、セミ/セルフレジ、調剤ピッキングロボットを導入し、年間1,000万時間の人時削減を目指す

決算短信のトーン変化

判定
表現が強まった
比較対象
2026/01/08 から 2026/04/09

直近の短信では、経営統合を完了しシナジー創出に向けた取り組みを強化している点が明確に示されています。また、次期の連結業績予想を具体的に数値で掲げ、成長戦略をより確実に推進する姿勢が強まっています。配当方針についても連結配当性向35％以上を目安とするなど、株主還元に対する具体的な基準が新たに示されました。

  • シナジー創出に向けた取り組みを進めております
  • 次期の連結業績の予想といたしましては、売上高２兆5,550億円、ＥＢＩＴＤＡ1,623億円、営業利益994億円、経常利益981億円、親会社株主に帰属する当期純利益415億円を見込んでおります
  • 連結配当性向35％以上を目安に、業績等を勘案して株主還元を行ってまいります
  • 生産性向上と収益力の強化に取り組んでまいります
  • 経営統合を基盤としたグループ戦略のもと、既存店舗の活性化、調剤併設の推進、プライベートブランド商品の強化およびＤＸの推進により

直近の開示・ニュース

開示日時は日本時間で表示しています。

決算・業績

大量保有・その他EDINET

決算・業績（過去分）

大量保有・その他EDINET（過去分）

株価水準・株主還元

株価水準

予想PER26.20倍現在株価 / 会社予想EPS（1株当たり利益）
実績PER16.60倍プライム市場・小売平均: 20.30倍現在株価 / 直近通期実績EPS（1株当たり利益）
PBR1.24倍プライム市場・小売平均: 1.10倍株価純資産倍率

配当

項目名今期予想前期実績
1株当たり配当48.0円/株23.0円/株
配当利回り2.0%1.0%
配当性向52.4%15.9%
DOE2.5%
自己資本利益率-DOE差2.3%

財務・長期推移

収益性・資本効率

ROE（通期実績）7.4%自己資本利益率
ROIC（1Q実績）2.4%投下資本利益率
自己資本比率（1Q実績）53.2%純資産 / 総資産
D/Eレシオ（1Q実績）0.11倍有利子負債 / 自己資本

ROE分解

売上高純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ

売上高純利益率2.1%
総資産回転率0.38回
財務レバレッジ1.88倍

キャッシュフロー推移

ツルハホールディングス (3391) のキャッシュフロー推移チャート

従業員数と生産性の推移

ツルハホールディングス (3391) の従業員数、従業員1人当たり売上高、従業員1人当たり営業利益の推移チャート

純資産とROE, ROICの推移

ツルハホールディングス (3391) の純資産とROE, ROICの推移チャート

EPS、営業利益率、純利益率の推移

ツルハホールディングス (3391) のEPS、営業利益率、純利益率の推移チャート

過去3年平均-11.08% （CAGR・通期実績）

企業詳細・比較

主要株主

株主構成

2025年2月28日の有価証券報告書より

順位株主名持株比率
1
イオン株式会社
19.88%
2
日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）
12.55%
3
ＣＥＰ　ＬＵＸ－ＯＲＢＩＳ　ＳＩＣＡＶ（常任代理人　シティバンク、エヌ・エイ東京支店　カストディ業務部）
5.29%
4
野村證券株式会社
4.00%
5
株式会社日本カストディ銀行（信託口）
3.13%
6
鶴羽　樹
2.90%
7
鶴羽　弘子
2.82%
8
ＳＴＡＴＥ　ＳＴＲＥＥＴ　ＢＡＮＫ　ＡＮＤ　ＴＲＵＳＴ　ＣＯＭＰＡＮＹ　５０５００１（常任代理人　株式会社みずほ銀行決済営業部）
2.34%
9
鶴羽　暁子
2.14%
10
野村證券株式会社自己振替口
2.01%

主要な取引・提携関係

有価証券報告書に記載された主要販売先、主要仕入先、重要契約先、提携先のうち、資本関係を除いた上位5件です。

主要設備・不動産

2026年2月28日開示の有価証券報告書より

設備名（所在地）内容帳簿価額
本社 (札幌市東区)ほか
設備の内容: 会社統括施設 従業員数 （人）: 245
帳簿価額 建物及び構築物 （百万円）: 197 帳簿価額 工具、器具及び備品 （百万円）: 98 帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): － 帳簿価額 その他 （百万円）: 7,285 帳簿価額 合計 （百万円）: 7,581
本社 (札幌市東区)ほか
設備の内容: 会社統括施設 従業員数 （人）: (1)
帳簿価額 建物及び構築物 （百万円）: 197 帳簿価額 工具、器具及び備品 （百万円）: 98 帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): － 帳簿価額 その他 （百万円）: 7,285 帳簿価額 合計 （百万円）: 7,581
(北海道札幌市 他全1505店)
設備の内容: 販売設備 従業員数 （人）: 5,362
帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 36,365 帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 6,370 帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): 6,224 帳簿価額 リース資産 （百万円）: 6,084 帳簿価額 その他 （百万円）: 46,874 帳簿価額 合計 （百万円）: 101,919
(北海道札幌市 他全1505店)
設備の内容: 販売設備 従業員数 （人）: (12,015)
帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 36,365 帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 6,370 帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): (155,987.83) 帳簿価額 リース資産 （百万円）: 6,084 帳簿価額 その他 （百万円）: 46,874 帳簿価額 合計 （百万円）: 101,919
(千葉県習志野市 他全248店)
設備の内容: 販売設備 従業員数 （人）: 1,140
帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 2,952 帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 861 帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): 37 帳簿価額 リース資産 （百万円）: 342 帳簿価額 その他 （百万円）: 5,196 帳簿価額 合計 （百万円）: 9,389
(千葉県習志野市 他全248店)
設備の内容: 販売設備 従業員数 （人）: (1,119)
帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 2,952 帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 861 帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): (618.20) 帳簿価額 リース資産 （百万円）: 342 帳簿価額 その他 （百万円）: 5,196 帳簿価額 合計 （百万円）: 9,389
(広島県広島市西区 他全387店)
設備の内容: 販売設備 従業員数 （人）: 1,537
帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 17,630 帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 2,831 帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): 4,358 帳簿価額 リース資産 （百万円）: 1,810 帳簿価額 その他 （百万円）: 10,351 帳簿価額 合計 （百万円）: 36,981
(広島県広島市西区 他全387店)
設備の内容: 販売設備 従業員数 （人）: (1,926)
帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 17,630 帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 2,831 帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): (54,832.37) 帳簿価額 リース資産 （百万円）: 1,810 帳簿価額 その他 （百万円）: 10,351 帳簿価額 合計 （百万円）: 36,981
(愛媛県松山市 他全259店)
設備の内容: 販売設備 従業員数 （人）: 972
帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 7,833 帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 1,047 帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): 4,558 帳簿価額 リース資産 （百万円）: 1,044 帳簿価額 その他 （百万円）: 4,806 帳簿価額 合計 （百万円）: 19,289
(愛媛県松山市 他全259店)
設備の内容: 販売設備 従業員数 （人）: (1,643)
帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 7,833 帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 1,047 帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): (64,548.97) 帳簿価額 リース資産 （百万円）: 1,044 帳簿価額 その他 （百万円）: 4,806 帳簿価額 合計 （百万円）: 19,289
(静岡県浜松市中央区 他全104店)
設備の内容: 販売設備 従業員数 （人）: 1,596
帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 17,619 帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 2,020 帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): 870 帳簿価額 リース資産 （百万円）: 2,832 帳簿価額 その他 （百万円）: 3,440 帳簿価額 合計 （百万円）: 26,784
(静岡県浜松市中央区 他全104店)
設備の内容: 販売設備 従業員数 （人）: (3,242)
帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 17,619 帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 2,020 帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): (8,564.83) 帳簿価額 リース資産 （百万円）: 2,832 帳簿価額 その他 （百万円）: 3,440 帳簿価額 合計 （百万円）: 26,784
(福岡県大野城市 他全199店)
設備の内容: 販売設備 従業員数 （人）: 769
帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 4,401 帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 946 帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): 1,833 帳簿価額 リース資産 （百万円）: 8,110 帳簿価額 その他 （百万円）: 4,035 帳簿価額 合計 （百万円）: 19,328
(福岡県大野城市 他全199店)
設備の内容: 販売設備 従業員数 （人）: (1,571)
帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 4,401 帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 946 帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): (74,544.21) 帳簿価額 リース資産 （百万円）: 8,110 帳簿価額 その他 （百万円）: 4,035 帳簿価額 合計 （百万円）: 19,328
(東京都千代田区 他全2219店)
設備の内容: 販売設備 従業員数 （人）: 12,144
帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 76,888 帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 2,353 帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): 12,692 帳簿価額 リース資産 （百万円）: 39,169 帳簿価額 その他 （百万円）: 44,204 帳簿価額 合計 （百万円）: 175,309
(東京都千代田区 他全2219店)
設備の内容: 販売設備 従業員数 （人）: (22,158)
帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 76,888 帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 2,353 帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): (163,301.12) 帳簿価額 リース資産 （百万円）: 39,169 帳簿価額 その他 （百万円）: 44,204 帳簿価額 合計 （百万円）: 175,309
(京都府京都市 他全74店)
設備の内容: 販売設備 従業員数 （人）: 418
帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 4,230 帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 52 帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): 252 帳簿価額 リース資産 （百万円）: 737 帳簿価額 その他 （百万円）: 1,229 帳簿価額 合計 （百万円）: 6,503
(京都府京都市 他全74店)
設備の内容: 販売設備 従業員数 （人）: (682)
帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 4,230 帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 52 帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): (1,435.52) 帳簿価額 リース資産 （百万円）: 737 帳簿価額 その他 （百万円）: 1,229 帳簿価額 合計 （百万円）: 6,503
(青森県青森市 他全100店)
設備の内容: 販売設備 従業員数 （人）: 484
帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 7,205 帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 82 帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): 1,999 帳簿価額 リース資産 （百万円）: 755 帳簿価額 その他 （百万円）: 743 帳簿価額 合計 （百万円）: 10,787
(青森県青森市 他全100店)
設備の内容: 販売設備 従業員数 （人）: (736)
帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 7,205 帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 82 帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): (49,714.34) 帳簿価額 リース資産 （百万円）: 755 帳簿価額 その他 （百万円）: 743 帳簿価額 合計 （百万円）: 10,787
(広島県福山市 他全123店)
設備の内容: 販売設備 従業員数 （人）: 584
帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 5,517 帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 584 帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): 882 帳簿価額 リース資産 （百万円）: 505 帳簿価額 その他 （百万円）: 2,004 帳簿価額 合計 （百万円）: 9,494
(広島県福山市 他全123店)
設備の内容: 販売設備 従業員数 （人）: (935)
帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 5,517 帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 584 帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): (11,049.18) 帳簿価額 リース資産 （百万円）: 505 帳簿価額 その他 （百万円）: 2,004 帳簿価額 合計 （百万円）: 9,494
(大阪府大阪市 他全161店)
設備の内容: 販売設備 従業員数 （人）: 695
帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 1,961 帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 552 帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): 2,435 帳簿価額 リース資産 （百万円）: 0 帳簿価額 その他 （百万円）: 3,472 帳簿価額 合計 （百万円）: 8,422
(大阪府大阪市 他全161店)
設備の内容: 販売設備 従業員数 （人）: (672)
帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 1,961 帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 552 帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): (5,624.68) 帳簿価額 リース資産 （百万円）: 0 帳簿価額 その他 （百万円）: 3,472 帳簿価額 合計 （百万円）: 8,422

関連・比較銘柄

データの見方・算出方法

注記・定義・算出式

  • ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
  • 連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
  • 即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
  • 投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
  • 即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
  • ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × （発行済株式総数 - 自己保有株式数）
  • 金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。