5208 / プライム
有沢製作所
推計時価総額
約870億円
概要
株価チャート
ひと目まとめ
| ROE | 9.6% |
|---|---|
| 配当利回り（今期予想） | 3.8% |
| 浮動株時価総額 | 推計 610億円浮動株比率 70.0%（2026/03/31時点） |
| ネットキャッシュ比率 | 0.01倍算出根拠: ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額 |
| リターン/リスクスコア | 2.42やや良い |
企業概要
電子材料や産業用構造材料などの機能性材料を製造販売する企業である。電子材料ではプリント配線板用材料やガラスクロス、リジット・フレキシブル基板を供給し、産業用構造材料では水処理用FRP製圧力容器や航空機用ハニカムパネルを提供するほか、電気絶縁材料やディスプレイ材料の製造販売も行う。
業績・決算
今期業績予想
| 指標 | 前期実績2026年3月期 | 今期予想2027年3月期 | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 564億7400万円 | 613億0000万円 | 増加+8.5%前年差 48億2600万円 |
| 営業利益 | 58億0528万円 | 59億0000万円 | 増加+1.6%前年差 9471万円 |
| 経常利益 | 61億5700万円 | 57億0000万円 | 減少-7.4%前年差 -4億5700万円 |
| 当期純利益 | 49億9500万円 | 40億0000万円 | 減少-19.9%前年差 -9億9500万円 |
| 1株当たり配当 | 122円 | 98円 | 減少-19.7%前年差 -24円 |
現在の四半期進捗
| 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 |
|---|---|---|
|
|
|
業績予想の修正履歴
修正なし
直近四半期の変化
2026年3月期 第4四半期 / 前年同期 2025年3月期 第4四半期
設定閾値を超える変化はありません。
成長と費用の変化
| 指標 | 値 | 比較軸 |
|---|---|---|
| 売上高 | +13.4% | 前年同四半期 |
| 売上原価 | +12.7% | 前年同四半期 |
| 粗利率 | — | 当期PL |
| 販管費 | +13.1% | 前年同四半期 |
| 販管費率 | 13.5% | 当期PL |
| 限界販管費率 | 13.3% | 前年同四半期 |
| 営業利益 | — | 前年同四半期 |
売上の現金化
| 指標 | 値 | 比較軸 |
|---|---|---|
| 営業CF/営業利益 | — | 当期CF/PL |
| 売上債権CF影響 / 売上高 | — | 当期CF/PL |
| 売上債権回転日数（DSO・TTM） | — | TTM |
| 売上債権回転日数（DSO・TTM）の前年差 | — | TTM vs 前期FY |
| 売上債権の前期末比 | — | 前期末 |
在庫・運転資本の重さ
| 指標 | 値 | 比較軸 |
|---|---|---|
| 棚卸資産の前期末比 | — | 前期末 |
| 棚卸資産回転日数（DIO・TTM） | — | TTM |
| 棚卸資産回転日数（DIO・TTM）の前年差 | — | TTM vs 前期FY |
| 仕入債務回転日数（DPO・TTM） | — | TTM |
| キャッシュ・コンバージョン・サイクル（CCC・TTM） | — | TTM |
| 営業運転資本 / TTM売上高 | — | TTM |
| 在庫の季節性ギャップ | — | 過去同四半期中央値 |
比較可能性
| 指標群 | 比較軸 | 状態 |
|---|---|---|
| PL | 前年同四半期 | 2025年3月期 第4四半期 |
| CF | 前年同四半期 | 2025年3月期 第4四半期 |
| BS | 前期末 | 2025年3月期 FY |
| 回転日数 | TTM vs 前期FY | 2025年3月期 FY |
| 季節性 | 過去同四半期の前期末比中央値 | 過去同四半期サンプル不足、必要なXBRL指標が未取得のため計算不可 |
事業・地域別業績
— / 2026/03/31 / — / —
事業セグメント
| セグメント | 当期売上・収益 | 前年売上・収益 | 増減額 | YoY | 外部収益 | セグメント間収益 | 利益 | 利益率 | 売上構成 | 利益構成 | 資産 | 資産利益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
電子材料報告セグメント | 358億8286万円 | 314億7737万円 | 44億0549万円 | 14.0% | 358億8286万円 | —元データ不足 | 35億5850万円 | 9.9% | 20.9% | 15.4% | 454億6694万円 | 7.8% |
産業用構造材料報告セグメント | 137億3113万円 | 106億1605万円 | 31億1507万円 | 29.3% | 137億3113万円 | —元データ不足 | 29億0192万円 | 21.1% | 8.0% | 12.5% | 167億5617万円 | 17.3% |
電気絶縁材料報告セグメント | 25億4656万円 | 24億5684万円 | 8971万円 | 3.7% | 25億4656万円 | —元データ不足 | 2億6463万円 | 10.4% | 1.5% | 1.1% | 22億6533万円 | 11.7% |
ディスプレイ材料報告セグメント | 39億7375万円 | 49億1366万円 | -9億3991万円 | -19.1% | 39億7375万円 | —元データ不足 | 8億3384万円 | 21.0% | 2.3% | 3.6% | 45億0001万円 | 18.5% |
その他その他 | 3億3989万円 | 3億5166万円 | -1177万円 | -3.4% | 3億3989万円 | 12億0438万円 | 2億3314万円 | 68.6% | 0.2% | 1.0% | 17億4288万円 | 13.4% |
報告セグメント計報告セグメント計 | 561億3431万円 | 494億6394万円 | 66億7036万円 | 13.5% | 561億3431万円 | —元データ不足 | 75億5891万円 | 13.5% | 32.7% | 32.7% | 689億8846万円 | 11.0% |
報告セグメントとその他の合計その他を含む合計 | 564億7420万円 | 498億1561万円 | 66億5859万円 | 13.4% | 564億7420万円 | 12億0438万円 | 77億9206万円 | 13.8% | 32.9% | 33.7% | 707億3134万円 | 11.0% |
その他内訳
| セグメント | 当期売上・収益 | 前年売上・収益 | 増減額 | YoY | 外部収益 | セグメント間収益 | 利益 | 利益率 | 売上構成 | 利益構成 | 資産 | 資産利益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
連結合計連結合計 | 564億7400万円 | 498億1500万円 | 66億5900万円 | 13.4% | —元データ不足 | —元データ不足 | 61億5700万円 | 10.9% | 100.0% | 100.0% | 810億3915万円 | 7.6% |
開示情報
開示資料の要点
成長・重点領域
- 電子材料分野
- 産業用構造材料・電気絶縁材料分野
- ディスプレイ材料分野
主なリスク
- 製品需要の変動
- 特定の製品への依存
- 新規事業の展開
投資・M&A・資本配分
- 研究開発投資規模
- 研究開発分野
中期経営計画
- 開示
- TDNET / 2026/04/30
- 計画名
- 中期経営計画
- 対象期間
- 2026年3月期～2030年3月期
2030年3月期を最終年度とし、人材を活かし社会・環境課題に取り組みながら事業と財務の両面から企業価値を高めることを目指します。既存事業の深掘りと新規事業の創出により収益力を強化し、レバレッジ活用による最適資本構成の探求などで資本効率を向上させます。最終年度の数値目標として売上高700億円、営業利益85億円、ROIC8%以上、ROE10%以上を掲げています。
重点施策
- 「創造 Create」「革新 Innovate」「挑戦 Challenge」を基本とした経営方針の実践
- 個人と会社の成長に向けた人材戦略（経営人材育成、多様な人材の獲得・育成、働きやすい職場づくり）
- 社会・環境問題の解決に資する事業強化、既存事業の深掘りと新規事業の創出による収益力強化
- 成長投資への資金充当とレバレッジ活用による最適資本構成の探求による資本効率向上
財務目標
- 2030年3月期 売上高 700億円
- 2030年3月期 営業利益 85億円
- 2030年3月期 ROIC 8%以上
- 2030年3月期 ROE 10%以上
投資・資本配分
- 26年3月期以降、有利子負債なども活用し、生産能力増強、新製品の事業化・量産化に資金を投じる
- 26年3月期～30年3月期の5年間で総額460億円の営業CFを成長投資に配分する
- 5年間で総額280億円の設備投資を実施（電子材料の能力増強、産業用構造材料の新規事業量産用設備導入、イノベーションセンター建設など）
- 既存事業とのシナジーを見据えたM&Aを実施する
- DOE6％または総還元性向80％以上のいずれかを目指し、機動的な自己株式の取得を行う
決算短信のトーン変化
- 判定
- 表現が強まった
- 比較対象
- 2026/02/05 から 2026/04/30
直近の通期決算短信では、主力の電子材料・産業用構造材料が好調で売上高・利益ともに大幅に増加したことが明記され、業績の確信度が高い。前回の第3四半期短信では経常利益が為替差損で減益しており、通期予想も控えめな内容だったが、通期実績ではそれを上回る結果となった。今後の見通しについても、前回短信では業績予想修正に触れるにとどまったが、通期短信では米国子会社設立など将来投資の具体策を伴う前向きな記述が増えている。
- 「売上高は564億74百万円（前期比13.4％増）となりました。利益面につきましては、営業利益は58億5百万円（同18.6％増）、経常利益は61億57百万円（同16.9％増）、親会社株主に帰属する当期純利益は49億95百万円（同25.8％増）となりました。」
- 「経常利益は為替差損などにより、39億86百万円（同2.5％減）、親会社株主に帰属する四半期純利益は29億77百万円（同0.9％減）となりました。」（前回Q3短信）
- 「2026年3月期の通期連結業績予想につきましては、最近の業績動向を踏まえ修正いたしました。」（前回Q3短信）
- 「当社は、2026年2月5日開催の取締役会において、米国に子会社を設立することを決議し、2026年4月16日付で資本金の払込手続きを完了いたしました。」
- 「次期（2027年3月期）の連結業績につきましては、売上高613億円（前期比8.5％増）、営業利益59億円（同1.6％増）…を見込んでいます。」
直近の開示・ニュース
開示日時は日本時間で表示しています。
資本政策
大量保有・その他EDINET
決算・業績（過去分）
資本政策（過去分）
大量保有・その他EDINET（過去分）
- TDNET役員人事に関するお知らせ
- TDNET中期経営計画の進捗に関するお知らせ
- TDNET固定資産の取得に関するお知らせ
- TDNET海外子会社の設立、既存子会社(孫会社)の増資及び特定子会社の異動に関するお知らせ
- EDINET確認書
- EDINET半期報告書－第78期(2025/04/01－2026/03/31)
- EDINET臨時報告書
- EDINET内部統制報告書－第77期(2024/04/01－2025/03/31)
- EDINET確認書
- EDINET有価証券報告書－第77期(2024/04/01－2025/03/31)
- EDINET臨時報告書
- EDINET有価証券報告書－第76期(2023/04/01－2024/03/31)
株価水準・株主還元
株価水準
| 予想PER | 21.30倍現在株価 / 会社予想EPS（1株当たり利益） |
|---|---|
| 実績PER | 17.27倍プライム市場・素材・化学平均: 24.30倍現在株価 / 直近通期実績EPS（1株当たり利益） |
| PBR | 1.68倍プライム市場・素材・化学平均: 1.90倍株価純資産倍率 |
財務・長期推移
収益性・資本効率
| ROE（通期実績） | 9.6%自己資本利益率 |
|---|---|
| ROIC（通期実績） | 8.8%投下資本利益率 |
| 自己資本比率（通期実績） | 62.6%純資産 / 総資産 |
| D/Eレシオ（通期実績） | 0.30倍有利子負債 / 自己資本 |
ROE分解
売上高純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ
| 売上高純利益率 | 8.8% |
|---|---|
| 総資産回転率 | 0.70回 |
| 財務レバレッジ | 1.60倍 |
注記: 高ROEでも、財務レバレッジ主導なら注意が必要です。
総資産
810億3900万円
負債合計
303億5108万円
純資産
506億8800万円
資産
流動資産
540億0198万円
総資産比 66.6%
- 現金及び現金同等物152億4099万円
固定資産
270億3717万円
総資産比 33.4%
- 投資有価証券19億2998万円
負債・純資産
負債
303億5108万円
総資産比 37.5%
- 有利子負債149億5936万円
- リース負債4億5876万円
純資産
506億8800万円
総資産比 62.5%
- 純資産506億8800万円
長期財務データ
長期財務
従業員生産性
従業員生産性の推移
純資産推移
純資産の推移
EPS成長・推移
1株利益の成長率
| 過去3年平均（通期実績） | +74.39%年平均（CAGR・通期実績） |
|---|
1株利益の推移
企業詳細・比較
主要株主
株主構成
2025年3月31日の有価証券報告書より
| 順位 | 株主名 | 持株比率 |
|---|---|---|
1 | 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口） | 13.03% |
2 | 三菱瓦斯化学株式会社 （注）3 | 4.42% |
3 | 株式会社日本カストディ銀行（信託口） | 3.82% |
4 | 株式会社第四北越銀行
（常任代理人 日本マスタートラスト信託銀行株式会社） | 2.23% |
5 | 有限会社有沢建興 | 1.51% |
6 | 有澤 三治 | 1.34% |
7 | JP MORGAN CHASE BANK 385781
（常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部） | 1.19% |
8 | 日本生命保険相互会社
（常任代理人 日本マスタートラスト信託銀行株式会社） | 1.16% |
9 | 森 洋子 | 1.12% |
10 | 有澤 忠雄 | 1.00% |
保有株式
時価 約16億円 含み益 約5億円 2026年3月31日の有価証券報告書
| 銘柄 | 帳簿額 / 保有株数 | 時価 / 差額 | 保有目的 |
|---|---|---|---|
三菱瓦斯化学 (4182) | 保有株数: 299,700株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 10億7742万円
相互保有: 有 | 時価: 約16億円
帳簿差額: +約5億円 | 保有目的：同社グループは、電子材料製品の主要な販売先であり、安定的な取引関係の維持・強化及び相互の取組みによる将来的な企業価値の向上のため定量的な保有効果：保有の合理性を検証した結果、保有を継続することといたしました。 |
和詮科技股份有限公司 | 保有株数: 3,950,000株
基準日: 2026/03/31
帳簿額: 2億1736万円
相互保有: 無 | 時価: - | <p style="margin-left: 6px; margin-right: 4px; text-align: left">保有目的：同社はディスプレイ材料製品の製造・販売を行っており、技術・研究開発における協力関係の維持・強化及び相互の取組みによる将来的な企業価値の向上のため</p><p style="margin-left: 6px; margin-right: 4px; text-align: left">定量的な保有効果：保有の合理性を検証した結果、保有を継続することといたしました。</p> |
主要設備・不動産
2026年3月31日開示の有価証券報告書より
| 設備名（所在地） | 内容 | 帳簿価額 |
|---|---|---|
南本町工場 (新潟県上越市) | セグメントの名称: 電子材料 産業用構造材料 電気絶縁材料
設備の内容: 電子材料製造設備 産業用構造材料製造設備 電気絶縁材料製造設備
従業員数 （人）: 56 (12) | 帳簿価額 建物及び構築物 (千円): 388,171
帳簿価額 機械装置及び運搬具 (千円): 64,177
帳簿価額 土地 （千円） (面積㎡): 55,729 （18,171）
帳簿価額 リース資産 （千円）: －
帳簿価額 その他 （千円）: 115,784
帳簿価額 合計 （千円）: 623,862 |
中田原工場 (新潟県上越市) | セグメントの名称: 電子材料 産業用構造材料 電気絶縁材料 ディスプレイ材料
設備の内容: 電子材料製造設備 産業用構造材料製造設備 電気絶縁材料製造設備 ディスプレイ材料製造設備
従業員数 （人）: 437 (81) | 帳簿価額 建物及び構築物 (千円): 7,872,301
帳簿価額 機械装置及び運搬具 (千円): 1,106,569
帳簿価額 土地 （千円） (面積㎡): 290,454 （114,051）
帳簿価額 リース資産 （千円）: 77,851
帳簿価額 その他 （千円）: 550,680
帳簿価額 合計 （千円）: 9,897,856 |
中田原西工場 (新潟県上越市) | セグメントの名称: 電子材料 産業用構造材料 ディスプレイ材料
設備の内容: 電子材料製造設備 産業用構造材料製造設備 ディスプレイ材料製造設備
従業員数 （人）: 70 (7) | 帳簿価額 建物及び構築物 (千円): 165,480
帳簿価額 機械装置及び運搬具 (千円): 214,976
帳簿価額 土地 （千円） (面積㎡): 395,801 （37,952）
帳簿価額 リース資産 （千円）: －
帳簿価額 その他 （千円）: 90,193
帳簿価額 合計 （千円）: 866,452 |
上越本社 (新潟県上越市) | セグメントの名称: 本社（共通）
設備の内容: その他設備
従業員数 （人）: 35 (21) | 帳簿価額 建物及び構築物 (千円): 557,318
帳簿価額 機械装置及び運搬具 (千円): 24,960
帳簿価額 土地 （千円） (面積㎡): 94,936 （21,518）
帳簿価額 リース資産 （千円）: －
帳簿価額 その他 （千円）: 47,807
帳簿価額 合計 （千円）: 725,022 |
東京本社 (東京都台東区) | セグメントの名称: 電子材料 産業用構造材料 電気絶縁材料 ディスプレイ材料 その他 本社（共通）
設備の内容: その他設備
従業員数 （人）: 42 (3) | 帳簿価額 建物及び構築物 (千円): 121,088
帳簿価額 機械装置及び運搬具 (千円): 6,061
帳簿価額 土地 （千円） (面積㎡): 335,086 （655）
帳簿価額 リース資産 （千円）: －
帳簿価額 その他 （千円）: 19,485
帳簿価額 合計 （千円）: 481,721 |
－ （大阪府 大阪市） | セグメントの名称: 電子材料
設備の内容: 電子材料製造設備
従業員数 （人）: 92 (65) | 帳簿価額 建物及び構築物 (千円): 146,845
帳簿価額 機械装置及び運搬具 (千円): 36,386
帳簿価額 土地 （千円） (面積㎡): 291,900 （4,373）
帳簿価額 リース資産 （千円）: 6,400
帳簿価額 その他 （千円）: 26,143
帳簿価額 合計 （千円）: 507,675 |
－ （新潟県 上越市） | セグメントの名称: 電子材料 電気絶縁材料
設備の内容: 電子材料製造設備 電気絶縁材料製造設備
従業員数 （人）: 102 (15) | 帳簿価額 建物及び構築物 (千円): 426,581
帳簿価額 機械装置及び運搬具 (千円): 358,862
帳簿価額 土地 （千円） (面積㎡): 138,402 （41,081）
帳簿価額 リース資産 （千円）: －
帳簿価額 その他 （千円）: 5,426
帳簿価額 合計 （千円）: 929,272 |
－ （新潟県 上越市） | セグメントの名称: 産業用構造材料 電気絶縁材料 その他
設備の内容: 産業用構造材料製造設備 電気絶縁材料製造設備
従業員数 （人）: 95 (45) | 帳簿価額 建物及び構築物 (千円): 483,929
帳簿価額 機械装置及び運搬具 (千円): 102,829
帳簿価額 土地 （千円） (面積㎡): 254,917 （46,475）
帳簿価額 リース資産 （千円）: －
帳簿価額 その他 （千円）: 49,871
帳簿価額 合計 （千円）: 891,548 |
－ （埼玉県 川口市） | セグメントの名称: 電気絶縁材料
設備の内容: 電気絶縁材料製造設備
従業員数 （人）: 15 (－) | 帳簿価額 建物及び構築物 (千円): 41,288
帳簿価額 機械装置及び運搬具 (千円): 24,309
帳簿価額 土地 （千円） (面積㎡): 31,561 （2,407）
帳簿価額 リース資産 （千円）: －
帳簿価額 その他 （千円）: 6,663
帳簿価額 合計 （千円）: 103,822 |
－ （新潟県 上越市） | セグメントの名称: ディスプレイ材料
設備の内容: ディスプレイ材料製造設備
従業員数 （人）: 84 (16) | 帳簿価額 建物及び構築物 (千円): 111,530
帳簿価額 機械装置及び運搬具 (千円): 219,914
帳簿価額 土地 （千円） (面積㎡): 110,605 （10,606）
帳簿価額 リース資産 （千円）: －
帳簿価額 その他 （千円）: 26,095
帳簿価額 合計 （千円）: 468,146 |
－ （台湾 高雄市） | セグメントの名称: 電子材料
設備の内容: 電子材料製造設備
従業員数 （人）: 226 (－) | 帳簿価額 建物及び構築物 (千円): 1,003,800
帳簿価額 機械装置及び運搬具 (千円): 1,122,229
帳簿価額 土地 （千円） (面積㎡): －
帳簿価額 リース資産 （千円）: 333,764 （注）4
帳簿価額 その他 （千円）: 357,043
帳簿価額 合計 （千円）: 2,816,837 |
－ （中国 昆山市） | セグメントの名称: 電子材料
設備の内容: 電子材料製造設備
従業員数 （人）: 158 (－) | 帳簿価額 建物及び構築物 (千円): 1,434,736
帳簿価額 機械装置及び運搬具 (千円): 2,408,964
帳簿価額 土地 （千円） (面積㎡): －
帳簿価額 リース資産 （千円）: 48,581 （注）4
帳簿価額 その他 （千円）: 97,547
帳簿価額 合計 （千円）: 3,989,829 |
－ （スペイン ムンギア市） | セグメントの名称: 産業用構造材料
設備の内容: 産業用構造材料製造設備
従業員数 （人）: 99 (42) | 帳簿価額 建物及び構築物 (千円): 417,430
帳簿価額 機械装置及び運搬具 (千円): 557,430
帳簿価額 土地 （千円） (面積㎡): 43,869 （8,891）
帳簿価額 リース資産 （千円）: 27,807
帳簿価額 その他 （千円）: 29,120
帳簿価額 合計 （千円）: 1,075,658 |
－ （米国 カリフォルニア州） | セグメントの名称: 産業用構造材料
設備の内容: 産業用構造材料製造設備
従業員数 （人）: 72 (5) | 帳簿価額 建物及び構築物 (千円): 25,836
帳簿価額 機械装置及び運搬具 (千円): 88,212
帳簿価額 土地 （千円） (面積㎡): －
帳簿価額 リース資産 （千円）: 134,012
帳簿価額 その他 （千円）: 15,621
帳簿価額 合計 （千円）: 263,682 |
関連・比較銘柄
データの見方・算出方法
注記・定義・算出式
- ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
- 連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
- 即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
- 投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
- 即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
- ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × （発行済株式総数 - 自己保有株式数）
- 金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
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