3192 / スタンダード

白鳩

推計時価総額

約20億円

  • 前回決算7月10日

概要

株価チャート

by 株価チャート「ストチャ」
配当利回り(今期予想)
浮動株時価総額推計 5億円浮動株比率 25.0%(2026/03/31時点)
ネットキャッシュ比率-0.73倍算出根拠: 当サイト計算のネットキャッシュ比率 = (現金及び預金 381,420,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券 0円 × 0.7 - 有利子負債 1,841,275,000円 - リース負債 0円 - 預かり金 0円) ÷ 株価 300円 × (発行済株式総数 6,669,700株 - 自己保有株式数 13,738株)
リターン/リスク偏差値46.7全銘柄平均50・平均

企業概要

インナーウェアを中心とした衣料品を仕入れ、インターネット通販を通じて個人消費者へ販売する電子商取引事業を営む。自社ECサイト及び楽天市場、Amazon.co.jp、Tmall.hk、Shopee等のモールに出店し、ワコール、トリンプ、グンゼ、ジェラートピケ及び自社PBのHIMICO、LA VIE A DEUX等約140ブランド、約11,000品番を扱う。

業績・決算

今期業績予想

前期実績と今期予想
指標前期実績2025年11月期今期予想2026年11月期
売上高42億0848万円67億5000万円
営業利益-1億3121万円5000万円
経常利益-1億4984万円2000万円
当期純利益3億1490万円1400万円
1株当たり配当0円会社予想なし
予想期
2026年11月期
公開日時
2026/07/10 15:30公開
資料名
2026年11月期第2四半期(中間期)決算短信〔日本基準〕(非連結)
資料リンク
開示資料

この予想期の修正履歴なし

現在の四半期進捗

2Q時点(2026/07/10発表)

売上高営業利益当期純利益
累計実績
30億8330万円
会社予想
67億5000万円
達成率
45.7%
累計実績
-5500万円
会社予想
5000万円
達成率
赤字
累計実績
-7000万円
会社予想
1400万円
達成率
赤字

開示情報

開示資料の要点

事業概要

インナーウェアを中心とした衣料品を仕入れ、インターネット通販を通じて個人消費者へ販売する電子商取引事業を営む。

成長・重点領域

  • 海外Eコマース事業(中国以外の東南アジア圏向け展開が堅調)
  • PB(プライベートブランド)及びCB(コラボレーションブランド)商品の比率向上(売上高に占める比率27.2%)
  • 本店サイトのリニューアルによる新規顧客獲得と機能充実

主なリスク

  • インターネットショッピングモール運営者の方針変更や契約変更による収益性影響
  • 競合激化による市場シェア低下や価格競争
  • 法的規制(特定商取引法、不当景品類及び不当表示防止法、不正競争防止法)の改正

有価証券報告書と決算短信の差分

1) 有報にのみ記載されている内容

  • 企業の沿革(創業から2025年12月の東京営業所閉鎖までの詳細な年表)
  • 事業の内容(ワンストップ・エコシステム体制、取扱いアイテム数約11,000品番・ブランド約140、物流システム詳細、オートストア・マテハンシステム、SKU管理、メール便採用、楽らく通販システム、API/FTP連携)
  • 関係会社の状況(親会社:株式会社歯愛メディカル、親会社の親会社:エア・ウォーター株式会社、議決権所有割合50.60%)
  • 従業員の状況(平均年齢40.6歳、平均勤続年数8.3年、平均年間給与4,214,898円、管理職女性割合30.8%、男性育休取得率-、男女賃金差異46.6%等)
  • 労働組合の状況(未結成、労使関係円満)
  • 経営方針・経営戦略(企業理念「わくわく」「ドキドキ」感動するインナーライフ、親会社グループ協業)
  • サステナビリティに関する考え方及び取組(ガバナンス、リスク管理、人的資本戦略、女性正社員比率63.8%・管理職30.8%目標維持)
  • 事業等のリスク(13項目:Eコマース依存、競合激化、法的規制、個人情報、システムトラブル、人材流出、借入金金利変動、財務制限、災害、物流、カントリーリスク、仕入価格変動、感染症)
  • 重要な契約等(楽天出店契約、システム運用保守契約、財務制限付ローン契約詳細、不動産賃貸・シンジケートローン・システム契約の解約)
  • 研究開発活動(該当なし)
  • 設備の状況(設備投資21,742千円、本店サイトリニューアル、旧本社売却604,759千円、主要設備状況)
  • 株式等の状況(発行可能株式総数、発行済株式、大株主、議決権状況)
  • 配当政策(無配、内部留保活用)
  • コーポレート・ガバナンスの状況(取締役会・監査役会・常勤役員会・コンプライアンス委員会・内部監査室、内部統制システム、リスク管理体制)
  • 役員の状況(役員一覧、略歴、社外役員状況、報酬総額)
  • 監査の状況(監査法人交代、アーク有限責任監査法人、監査報酬19,750千円)
  • 提出会社の株式事務の概要(株主名簿管理人等)
  • 提出会社の参考情報(親会社等、提出書類)

2) 有報の方が詳細に記載されている内容

  • 主要な経営指標等の推移(49期~54期の詳細表、株主総利回り・最高/最低株価含む、注記7項目)
  • 商品仕入実績・販売実績(品種別詳細:ファンデーション・ランジェリー等)
  • 経営者による財政状態・経営成績・キャッシュ・フローの状況の分析(資産・負債・純資産変動要因詳細、売上高・営業損益・経常損益・当期純損益分析、重要な会計上の見積り:商品評価)
  • 財務諸表注記事項(棚卸資産評価基準、固定資産減価償却方法、引当金計上基準、収益認識詳細、金融商品状況、税効果会計、賃貸等不動産、附属明細表:有形固定資産・借入金・引当金)
  • 半期情報(中間売上高2,693,794千円、当期純利益365,036千円)

決算短信のトーン変化

判定
表現が弱まった
比較対象
2026/01/09 から 2026/04/10

前回の決算では「黒字転換を最重要課題と認識し、早期の復配を実現する」と強い意欲を示していましたが、直近の決算ではそのような強い前向きな表現がなくなりました。国内Eコマース事業について、前回は「厳しい状況」としつつもサイトリニューアル等の取り組みを記載していましたが、直近では「収益が圧迫される結果」とより弱い表現にとどまっています。業績予想については前回と同様に据え置かれていますが、全体のトーンは弱まっています。

  • 当社としましては、黒字転換を最重要課題と認識し、早期の復配を実現するとともに、持続的な成長及び企業価値の向上を図ってまいります。
  • 販売面において厳しい状況となりました。
  • 収益が圧迫される結果となりました。
  • 通期の業績予想につきましては、2026年1月9日に公表いたしました業績予想から変更はございません。
  • 引き続き日曜祝日を含む当日出荷体制の安定運用により配送サービスの充実を図るとともに、リニューアルした本店サイトのユーザビリティ改善や販促施策の最適化に継続して取り組みました。

直近の開示・ニュース

開示日時は日本時間で表示しています。

株価水準・株主還元

株価水準

予想PER142.86倍現在株価 / 会社予想EPS(1株当たり利益)
実績PER6.34倍スタンダード市場・小売平均: 14.20倍現在株価 / 直近通期実績EPS(1株当たり利益)
PBR0.81倍スタンダード市場・小売平均: 0.70倍株価純資産倍率

配当

項目名今期予想前期実績
1株当たり配当0.0円/株
配当利回り0.0%
配当性向0.0%

財務・長期推移

収益性・資本効率

ROE(通期実績)13.3%自己資本利益率
ROIC(半期実績)投下資本利益率
自己資本比率(半期実績)47.9%純資産 / 総資産
D/Eレシオ(半期実績)0.75倍有利子負債 / 自己資本

ROE分解

売上高純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ

売上高純利益率-2.3%
総資産回転率0.60回
財務レバレッジ2.09倍

キャッシュフロー推移

白鳩 (3192) のキャッシュフロー推移チャート

従業員数と生産性の推移

白鳩 (3192) の従業員数、従業員1人当たり売上高、従業員1人当たり営業利益の推移チャート

純資産とROE, ROICの推移

白鳩 (3192) の純資産とROE, ROICの推移チャート

EPS、営業利益率、純利益率の推移

白鳩 (3192) のEPS、営業利益率、純利益率の推移チャート

過去3年平均+59.92% (CAGR・通期実績)

企業詳細・比較

主要株主

株主構成

2025年11月30日の有価証券報告書より

順位株主名持株比率
1
株式会社歯愛メディカル
50.58%
2
池上 勝
8.19%
3
伊藤 真吾
5.01%
4
弘田 了
4.16%
5
田中 憲治
2.94%
6
楽天証券株式会社共有口
1.35%
7
イシザカ トシユキ
1.34%
8
大野 格
0.93%
9
株式会社SBI証券
0.89%
10
豊証券株式会社
0.75%

主要な取引・提携関係

有価証券報告書に記載された主要販売先、主要仕入先、重要契約先、提携先のうち、資本関係を除いた上位5件です。

主要設備・不動産

2025年11月30日開示の有価証券報告書より

設備名(所在地)内容帳簿価額
本社 (京都市伏見区)
従業員数 (名): 79 〔40〕
帳簿価額(千円) 建物 及び 構築物: 1,828,179 帳簿価額(千円) 機械及び 装置: 287,300 帳簿価額(千円) 工具、 器具及び 備品: 14,517 帳簿価額(千円) 土地 (面積㎡): 897,845 (5,099.65) 帳簿価額(千円) ソフト ウエア: 82,823 帳簿価額(千円) 合計: 3,110,666

データの見方・算出方法

注記・定義・算出式

  • ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
  • 連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
  • 即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
  • 投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
  • 即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
  • ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × (発行済株式総数 - 自己保有株式数)
  • 金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。