3192 / スタンダード

白鳩

推計時価総額

約21億円

  • 次回決算7月10日

概要

株価チャート

ひと目まとめ

ひと目まとめ指標
ROE13.3%
配当利回り(今期予想)
浮動株時価総額推計 5億2000万円浮動株比率 25.0%(2026/03/31時点)
ネットキャッシュ比率-0.68倍算出根拠: ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
リターン/リスクスコア0.47平均

企業概要

インナーウェアを中心とした衣料品を仕入れ、インターネット通販を通じて個人消費者へ販売する電子商取引事業を営む。自社ECサイト及び楽天市場、Amazon.co.jp、Tmall.hk、Shopee等のモールに出店し、ワコール、トリンプ、グンゼ、ジェラートピケ及び自社PBのHIMICO、LA VIE A DEUX等約140ブランド、約11,000品番を扱う。

業績・決算

今期業績予想

前期実績と今期予想
指標前期実績2025年11月期今期予想2026年11月期前期比
売上高42億0848万円67億5000万円増加+60.4%前年差 25億4151万円
営業利益-1億3121万円5000万円黒字転換前年差 1億8121万円
経常利益-1億4984万円2000万円黒字転換前年差 1億6984万円
当期純利益3億1490万円1400万円減少-95.6%前年差 -3億0090万円
1株当たり配当0円会社予想なし比較不可対象外前年差 対象外
予想期
2026年11月期
公開日時
2026/04/10 15:30公開
資料名
2026年11月期第1四半期決算短信〔日本基準〕(非連結)
資料リンク
開示資料

現在の四半期進捗

1Q時点

売上高営業利益当期純利益
累計実績
17億4300万円
会社予想
67億5000万円
達成率
25.8%
累計実績
-2200万円
会社予想
5000万円
達成率
赤字
累計実績
-2900万円
会社予想
1400万円
達成率
赤字

業績予想の修正履歴

修正なし

直近四半期の変化

2025年2月期 第4四半期 / 前年同期 2024年2月期 第4四半期

連結情報がないため単体情報で表示しています。

設定閾値を超える変化はありません。

成長と費用の変化

指標比較軸
売上高-1.5%前年同四半期
売上原価-2.6%前年同四半期
粗利率当期PL
販管費-1.6%前年同四半期
販管費率37.5%当期PL
限界販管費率前年同四半期
営業利益+645.6%前年同四半期

売上の現金化

指標比較軸
営業CF/営業利益9.15倍当期CF/PL
売上債権CF影響 / 売上高当期CF/PL
売上債権回転日数(DSO・TTM)TTM
売上債権回転日数(DSO・TTM)の前年差TTM vs 前期FY
売上債権の前期末比前期末

在庫・運転資本の重さ

指標比較軸
商品・製品の前期末比前期末
棚卸資産回転日数(DIO・TTM)TTM
棚卸資産回転日数(DIO・TTM)の前年差TTM vs 前期FY
仕入債務回転日数(DPO・TTM)TTM
キャッシュ・コンバージョン・サイクル(CCC・TTM)TTM
営業運転資本 / TTM売上高TTM
在庫の季節性ギャップ過去同四半期中央値

比較可能性

指標群比較軸状態
PL前年同四半期2024年2月期 第4四半期
CF前年同四半期2024年2月期 第4四半期
BS前期末2024年2月期 FY
回転日数TTM vs 前期FY2024年2月期 FY
季節性過去同四半期の前期末比中央値過去同四半期サンプル不足、必要なXBRL指標が未取得のため計算不可

事業・地域別業績

— / 2026/11/30 / — / —

対象決算期: —対象期間: 2026/11/30 / —開示種別: —開示日時: 2026/04/10 15:30:00
単一セグメントのため、セグメント別業績は開示されていません。

開示情報

開示資料の要点

成長・重点領域

  • 海外Eコマース事業(中国以外の東南アジア圏向け展開が堅調)
  • PB(プライベートブランド)及びCB(コラボレーションブランド)商品の比率向上(売上高に占める比率27.2%)
  • 本店サイトのリニューアルによる新規顧客獲得と機能充実

主なリスク

  • インターネットショッピングモール運営者の方針変更や契約変更による収益性影響
  • 競合激化による市場シェア低下や価格競争
  • 法的規制(特定商取引法、不当景品類及び不当表示防止法、不正競争防止法)の改正

投資・M&A・資本配分

投資・M&A・資本配分の具体策は確認できません。

中期経営計画

開示
EDINET / 2026/02/27

常勤役員会において中期経営計画の策定及び進捗に関する事項など経営全般にわたる重要事項を協議し情報の共有を図っている。ただし、具体的な計画内容や数値目標などの明示された記載は本文中に存在しない。

有価証券報告書と決算短信の差分

1) 有報にのみ記載されている内容

  • 企業の沿革(創業から2025年12月の東京営業所閉鎖までの詳細な年表)
  • 事業の内容(ワンストップ・エコシステム体制、取扱いアイテム数約11,000品番・ブランド約140、物流システム詳細、オートストア・マテハンシステム、SKU管理、メール便採用、楽らく通販システム、API/FTP連携)
  • 関係会社の状況(親会社:株式会社歯愛メディカル、親会社の親会社:エア・ウォーター株式会社、議決権所有割合50.60%)
  • 従業員の状況(平均年齢40.6歳、平均勤続年数8.3年、平均年間給与4,214,898円、管理職女性割合30.8%、男性育休取得率-、男女賃金差異46.6%等)
  • 労働組合の状況(未結成、労使関係円満)
  • 経営方針・経営戦略(企業理念「わくわく」「ドキドキ」感動するインナーライフ、親会社グループ協業)
  • サステナビリティに関する考え方及び取組(ガバナンス、リスク管理、人的資本戦略、女性正社員比率63.8%・管理職30.8%目標維持)
  • 事業等のリスク(13項目:Eコマース依存、競合激化、法的規制、個人情報、システムトラブル、人材流出、借入金金利変動、財務制限、災害、物流、カントリーリスク、仕入価格変動、感染症)
  • 重要な契約等(楽天出店契約、システム運用保守契約、財務制限付ローン契約詳細、不動産賃貸・シンジケートローン・システム契約の解約)
  • 研究開発活動(該当なし)
  • 設備の状況(設備投資21,742千円、本店サイトリニューアル、旧本社売却604,759千円、主要設備状況)
  • 株式等の状況(発行可能株式総数、発行済株式、大株主、議決権状況)
  • 配当政策(無配、内部留保活用)
  • コーポレート・ガバナンスの状況(取締役会・監査役会・常勤役員会・コンプライアンス委員会・内部監査室、内部統制システム、リスク管理体制)
  • 役員の状況(役員一覧、略歴、社外役員状況、報酬総額)
  • 監査の状況(監査法人交代、アーク有限責任監査法人、監査報酬19,750千円)
  • 提出会社の株式事務の概要(株主名簿管理人等)
  • 提出会社の参考情報(親会社等、提出書類)

2) 有報の方が詳細に記載されている内容

  • 主要な経営指標等の推移(49期~54期の詳細表、株主総利回り・最高/最低株価含む、注記7項目)
  • 商品仕入実績・販売実績(品種別詳細:ファンデーション・ランジェリー等)
  • 経営者による財政状態・経営成績・キャッシュ・フローの状況の分析(資産・負債・純資産変動要因詳細、売上高・営業損益・経常損益・当期純損益分析、重要な会計上の見積り:商品評価)
  • 財務諸表注記事項(棚卸資産評価基準、固定資産減価償却方法、引当金計上基準、収益認識詳細、金融商品状況、税効果会計、賃貸等不動産、附属明細表:有形固定資産・借入金・引当金)
  • 半期情報(中間売上高2,693,794千円、当期純利益365,036千円)

決算短信のトーン変化

判定
表現が弱まった
比較対象
2026/01/09 から 2026/04/10

前回の決算では「黒字転換を最重要課題と認識し、早期の復配を実現する」と強い意欲を示していましたが、直近の決算ではそのような強い前向きな表現がなくなりました。国内Eコマース事業について、前回は「厳しい状況」としつつもサイトリニューアル等の取り組みを記載していましたが、直近では「収益が圧迫される結果」とより弱い表現にとどまっています。業績予想については前回と同様に据え置かれていますが、全体のトーンは弱まっています。

  • 当社としましては、黒字転換を最重要課題と認識し、早期の復配を実現するとともに、持続的な成長及び企業価値の向上を図ってまいります。
  • 販売面において厳しい状況となりました。
  • 収益が圧迫される結果となりました。
  • 通期の業績予想につきましては、2026年1月9日に公表いたしました業績予想から変更はございません。
  • 引き続き日曜祝日を含む当日出荷体制の安定運用により配送サービスの充実を図るとともに、リニューアルした本店サイトのユーザビリティ改善や販促施策の最適化に継続して取り組みました。

直近の開示・ニュース

開示日時は日本時間で表示しています。

株価水準・株主還元

株価水準

予想PER147.62倍現在株価 / 会社予想EPS(1株当たり利益)
実績PER6.55倍スタンダード市場・小売平均: 26.10倍現在株価 / 直近通期実績EPS(1株当たり利益)
PBR0.83倍スタンダード市場・小売平均: 0.80倍株価純資産倍率

配当

項目名今期予想前期実績
1株当たり配当0.0円/株
配当利回り0.0%
配当性向0.0%
DOE0.0%
自己資本利益率-DOE差13.3%

財務・長期推移

収益性・資本効率

ROE(通期実績)13.3%自己資本利益率
ROIC(1Q実績)投下資本利益率
自己資本比率(1Q実績)47.8%純資産 / 総資産
D/Eレシオ(1Q実績)0.82倍有利子負債 / 自己資本

ROE分解

売上高純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ

売上高純利益率-1.7%
総資産回転率0.33回
財務レバレッジ2.09倍

注記: 高ROEでも、財務レバレッジ主導なら注意が必要です。

資産

流動資産

21億2540万円

総資産比 40.8%

  • 現金及び現金同等物6億4917万円

固定資産

30億8376万円

総資産比 59.2%

負債・純資産

負債

27億1801万円

総資産比 52.2%

  • 有利子負債20億4978万円

純資産

24億9100万円

総資産比 47.8%

  • 純資産24億9100万円

長期財務データ

長期財務

白鳩 (3192) の長期財務チャート

従業員生産性

従業員生産性の推移

白鳩の従業員生産性の推移

純資産推移

純資産の推移

白鳩 (3192) の純資産・ROE・ROIC推移チャート

EPS成長・推移

1株利益の成長率

過去3年平均(通期実績)+59.92%年平均(CAGR・通期実績)

1株利益の推移

白鳩 (3192) のEPS・利益率推移チャート

企業詳細・比較

主要株主

株主構成

2025年11月30日の有価証券報告書より

順位株主名持株比率
1
株式会社歯愛メディカル
50.58%
2
池上 勝
8.19%
3
伊藤 真吾
5.01%
4
弘田 了
4.16%
5
田中 憲治
2.94%
6
楽天証券株式会社共有口
1.35%
7
イシザカ トシユキ
1.34%
8
大野 格
0.93%
9
株式会社SBI証券
0.89%
10
豊証券株式会社
0.75%

主要な取引・提携関係

有価証券報告書に記載された主要販売先、主要仕入先、重要契約先、提携先のうち、資本関係を除いた上位5件です。

主要設備・不動産

2025年11月30日開示の有価証券報告書より

設備名(所在地)内容帳簿価額
本社 (京都市伏見区)
従業員数 (名): 79 〔40〕
帳簿価額(千円) 建物 及び 構築物: 1,828,179 帳簿価額(千円) 機械及び 装置: 287,300 帳簿価額(千円) 工具、 器具及び 備品: 14,517 帳簿価額(千円) 土地 (面積㎡): 897,845 (5,099.65) 帳簿価額(千円) ソフト ウエア: 82,823 帳簿価額(千円) 合計: 3,110,666

データの見方・算出方法

注記・定義・算出式

  • ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
  • 連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
  • 即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
  • 投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
  • 即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
  • ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × (発行済株式総数 - 自己保有株式数)
  • 金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
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